Küresel bir malzeme şirketi olan Trinseo (NYSE: TSE), 2024’ün ilk çeyreğine olumlu bir başlangıç yaptığını, iki yıl içinde yıldan yıla ilk hacim artışını ve 2022’nin 3. çeyreğinden bu yana en yüksek çeyreklik hacmi kaydettiğini bildirdi. Şirket, Metil Metakrilat’taki (MMA) marj genişlemesi ve belirli segmentlerde artan talep sayesinde ikinci çeyrekte de kârlılığın devam edeceğini öngörüyor.
Trinseo ayrıca America’s Styrenics’teki (AmSty) payını elden çıkarmayı planladığını ve Almanya’daki işlenmemiş polikarbonat üretimini durdurmayı düşündüğünü açıkladı. Şirket, geri dönüştürülmüş malzemeler ve yeni alev geciktirici polikarbonat bileşikleri de dahil olmak üzere likidite ve sürdürülebilir ürünlere öncelik veriyor. Trinseo 2. çeyrekte 60 milyon ila 75 milyon dolar arasında düzeltilmiş FAVÖK bekliyor.
Önemli Çıkarımlar
- Trinseo son iki yılın ilk yıllık hacim artışını bildirdi.
- MMA’daki marj genişlemesi ve mimari kaplamalar ile polimer katkı maddelerine yönelik yüksek talep nedeniyle 2. çeyrek kârlılığının artması bekleniyor.
- AmSty’deki payını elden çıkarmayı ve Almanya’daki işlenmemiş polikarbonat üretimini potansiyel olarak kapatmayı planlıyor.
- Sürdürülebilir ürün tekliflerine ve likiditenin korunmasına odaklanılacak.
- 2. çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK’ün 60 milyon dolar ile 75 milyon dolar arasında olması bekleniyor.
- Mühendislik malzemelerinin 2. çeyrekte 20 milyon doların üzerinde bir FAVÖK’e sahip olması bekleniyor.
- Çin MMA pazarındaki zorluklar not edildi, ancak hafif iyileşmeler görüldü.
- 2024’te olumlu bir karışımla düşük tek haneli hacim büyümesi bekleniyor.
- Talepteki her %10’luk iyileşme için çeyrek başına 25 milyon $ FAVÖK artışı bekleniyor.
- Şirket, 2025 yılında vadesi dolacak 150 milyon dolarlık borcu ele almayı veya yeniden finanse etmeyi planlıyor.
- Olağanüstü ekip performansı için elde tutma primleri verildi.
Şirket Görünümü
- Trinseo, yüksek kârlılığın ikinci çeyrekte de devam etmesini bekliyor.
- Şirket, sürdürülebilir ürün tekliflerini geliştirmeye kararlıdır.
- Piyasadaki belirsizlik nedeniyle yılın tamamı için bir öngörüde bulunulmadı.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- Asya’daki polikarbonat epoksi pazarı ve naylon değer zincirleri baskı altında.
- Polistiren EPS ve XPS uygulamalarını etkileyen alt yapı ve inşaat sektörlerinde stok eritme gözlemlendi.
- Normal talep seviyelerinin yaklaşık %20 altında faaliyet gösteriyor.
Yükselen Önemli Noktalar
- Reçine ve sert bileşikler için güçlü bir sipariş defteri ile MMA’da iyi bir hacim artışı.
- Üçüncü çeyrekte stiren fiyatlarının düşmesi ve bunun da işletme sermayesi avantajı sağlaması bekleniyor.
- Portföyde olumlu bir karışım ile düşük tek haneli hacim büyümesi bekleniyor.
Eksiklikler
- Şirket tüm yıl için kazanç öngörüsünde bulunmadı.
- Çin MMA üretim pazarındaki zorluklar düşük oranlarla devam ediyor.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Şirket, likidite pozisyonu ve borç vadesini idare etme kabiliyeti konusunda rahat.
- Sadece Trinseo’nun hissesini değil, AmSty’nin tamamını pazarlamak ve potansiyel olarak bir alıcıya satmak için ön adımlar atılıyor.
- Kriz dönemindeki olağanüstü çalışmaları nedeniyle ekip üyelerine tutma primleri verildi.
Trinseo’nun ilk çeyrek performansı, kimya sektöründeki zorluklara rağmen kârlılık ve sürdürülebilirlik yönünde stratejik bir değişime işaret ediyor. Şirketin ürün portföyünü elden çıkarma ve yeniden odaklanma planları, küresel pazardaki belirsizliklerin ortasında ileriye dönük bir iş yaklaşımına işaret ediyor. Trinseo, güçlü sipariş defteri ve kilit segmentlerde iyileşen hacmi ile önümüzdeki çeyreklerde finansal gidişatı konusunda iyimserliğini koruyor.
InvestingPro İçgörüleri
Trinseo’nun 2024’ün 1. çeyreğine olumlu başlangıcı, InvestingPro Verilerinin bir haftalık fiyat toplam getirisinin %23,33 olduğunu göstermesiyle, geçen haftaki önemli bir getiri ile yansıtıldı. Bu yükseliş, hisse senedinin geçtiğimiz yıl -%74,56’lık bir yıllık fiyat toplam getirisi ile önemli bir fiyat düşüşü yaşadığı önceki performansı göz önüne alındığında çok önemlidir.
InvestingPro İpuçları, yönetimin agresif bir şekilde hisse geri alımı yaptığını vurguladığından, yönetimin likiditeye ve stratejik değişimlere olan güveni eylemleriyle uyumlu görünüyor. Bu, şirketin değerinin altında hisse senedine olan inançlarının ve hissedarlara değer iade etme taahhüdünün bir göstergesi olabilir.
Bununla birlikte, yatırımcılar şirketin önemli bir borç yüküyle çalıştığını ve hem InvestingPro İp uçları hem de 2024’ün 1. çeyreği itibarıyla son on iki ay için -0,31’lik negatif F/K oranının gösterdiği gibi bu yıl kârlı olmasının beklenmediğini unutmamalıdır. Bu durum, şirket toparlanma yolunda olsa da, üstesinden gelinmesi gereken temel finansal zorluklar olduğunu gösteriyor.
Trinseo’nun finansal sağlığını ve gelecek beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyen okuyucular için InvestingPro ek içgörüler ve ölçümler sunuyor. Mevcut 12 InvestingPro İpucu ile yatırımcılar şirketin performansı hakkında kapsamlı bir anlayış kazanabilir ve daha bilinçli kararlar verebilirler. Daha da fazla uzman analizi için InvestingPro aboneliğinde %20’ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanın.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
