Birleşik Devletler borsasının değerindeki mevcut artış öncelikle en büyük şirketlerine atfedilmektedir. Amerika Birleşik Devletleri’nin en büyük on şirketi şu anda Standard & Poor’s 500 Endeksi’nin toplam piyasa değerinin %33’ünü oluşturuyor ve endeksin bir önceki yıla göre %30 artmasına katkıda bulunuyor.
Ancak bu yüksek konsantrasyon seviyesi, özellikle tarihsel normlara kıyasla önemli piyasa konsantrasyonu konusunda yatırımcılar arasında endişelere yol açmıştır.
Goldman Sachs analistleri günümüzün en büyük şirketlerini, 1990’ların sonundaki Teknoloji Sektörü Patlaması ve 1970’lerin başındaki “Nifty Fifty” olarak bilinen olağanüstü performans dönemindeki şirketlerle karşılaştırdı.
Analizlerine göre, günümüzün önde gelen şirketleri, Teknoloji Sektörü Patlaması’nın zirvesindekilere kıyasla daha düşük fiyat-kazanç değerlerine sahip.
Analistler, “1970’lerin başındaki en iyi şirketlerle karşılaştırıldığında, mevcut ilk on şirket benzer fiyat-kazanç değerlerine sahiptir, ancak kar marjları ve Özsermaye Karlılıkları çok daha yüksektir” dedi.
“Benzeri görülmemiş yoğunlaşmaya rağmen, en büyük şirketlerin fiyat-kazanç değerlemeleri hala geçmişteki zirveler kadar yüksek değil” diye eklediler.
Özellikle, piyasanın ilk on şirketinin ileriye dönük fiyat-kazanç oranı 25 kattır ve bu oran 2000, 2020 ve 2023 ortalarında görülen en yüksek oranlardan oldukça düşüktür. Bu şirketlerin Standard & Poor’s 500 Endeksi üzerindeki değerleme primi 1985’ten bu yana 70. yüzdelik dilimde yer almaktadır. Bu oran, analistlerin de belirttiği gibi, 2023 ortalarında görülen %80’lik ve 2000 yılındaki %100’lük primden daha düşüktür.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve tercüme edilmiş olup bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.
