Investing.com — Moody’s Ratings, Tayland’daki iki finansal olmayan şirket olan PTT Public Company Limited (PTT) ve PTT Exploration and Production Public Co. Ltd. (PTTEP) için görünümünü durağandan negatife revize etti. Bu revizyon, 29 Nisan 2025 tarihinde Tayland hükümetinin Baa1 olan ihraççı notunun teyit edilmesi ve ülke görünümünün durağandan negatife çevrilmesinin ardından geldi.
Her ikisi de hükümetle ilişkili ihraççılar (GRI’ler) olan şirketlerin Baa1 ihraççı ve öncelikli teminatsız tahvil notları teyit edildi. PTT için bu, aynı zamanda baa2 Temel Kredi Değerlendirmesini (BCA) de içeriyordu. PTT’nin tamamen sahip olduğu bir yan kuruluşu olan PTT Treasury Center Company Limited (PTT TCC) tarafından ihraç edilen destekli öncelikli teminatsız notlar üzerindeki Baa1 notu ve PTT TCC’nin banka kredi imkanının Baa1 destekli öncelikli teminatsız notu ile PTT TCC ve PTT tarafından kurulan orta vadeli tahvil (MTN) programı üzerindeki (P)Baa1 öncelikli teminatsız notu da teyit edildi.
PTTEP için ise Baa1 ihraççı notu, baa2 BCA’sı ve (P)Baa1 öncelikli teminatsız orta vadeli tahvil (MTN) programı notu teyit edildi. Buna ek olarak, PTTEP Treasury Center Company Limited’in (PTTEP TC) (P)Baa1 destekli öncelikli teminatsız MTN programı notu ve destekli öncelikli teminatsız notları için Baa1 notu da teyit edildi. PTTEP TC, PTTEP’in tamamen sahip olduğu bir yan kuruluşudur.
Her iki şirket için görünümdeki değişiklik, Tayland’ın egemen notundaki görünüm değişikliğini ve şirketlerin Tayland enerji sektöründeki stratejik önemini yansıtmaktadır. PTT’nin Baa1 ihraççı notu, öncelikle şirketin baa2 BCA’sında yakalanan bağımsız kredi gücünü yansıtmaktadır. baa2 BCA, PTT’nin Tayland’ın ulusal entegre petrol ve gaz şirketi olarak stratejik önemini, önemli üretim kapasitesini ve Tayland’ın rafineri kapasitesinin yaklaşık %60’ı üzerindeki kontrolünü ve mükemmel likiditesini yansıtmaktadır.
PTTEP’in Baa1 notları, baa2 BCA’sı tarafından yakalanan bağımsız kredi gücünü yansıtmaktadır. baa2 BCA, şirketin güçlü finansal metriklerini, mükemmel likidite ve finansal esnekliğini, uzun vadeli gaz satış sözleşmelerinden yüksek nakit akışı görünürlüğünü ve nispeten düşük üretim maliyetini yansıtmaktadır.
Negatif görünüm göz önüne alındığında, yakın vadede PTT’nin veya PTTEP’in notunun yükseltilmesi pek olası değildir. Tayland Hükümeti’nin not görünümü durağana çevrilirse, not görünümü durağana çevrilebilir. Tayland’ın notları düşürülürse, şirketin BCA’sı baa3’ün altına düşerse veya hükümetin PTT’deki sahipliği %51’in altına düşerse ya da hükümetin şirket üzerindeki kontrolü azalırsa not düşüşleri gerçekleşebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
