Investing.com — Moody’s Ratings, Lider Trump’ın Nippon Steel Corporation tarafından satın alınmasını onaylayan kararnamesinin akabinde United States Steel Corporation’ın notlarını yükseltme için incelemeye aldı.
İnceleme, U.S. Steel’in Ba3 kurumsal aile notu, Ba3-PD temerrüt mümkünlüğü notu ve B1 teminatsız borç notunu kapsıyor. Big River Steel LLC’nin Ba2 teminatlı borç notu da yükseltme için incelemeye alındı. Daha evvel her iki şirketin de görünümü durağandı.
Başkan Trump, Perşembe günü satın almayı onaylayan ve ABD hükümeti, U.S. Steel, Nippon Steel North America, Inc. ve Nippon Steel Corporation ortasında ulusal güvenlik mutabakatının imzalanmasını içeren kararnameyi yayınladı.
Kararnameye nazaran, satın alma süreci ulusal güvenlik riskleri oluşturabilecek olsa da, bu riskler ABD hükümeti tarafından belirlenen koşullarda ulusal güvenlik mutabakatına uyulmasıyla gereğince azaltılabilir.
Ulusal güvenlik muahedesi, Nippon’un 2028 yılına kadar yaklaşık 11 milyar dolar yeni yatırım yapmasını gerektiriyor. Bu yatırımlar, 2028’den sonra tamamlanacak yeni bir tesis projesine yapılacak birinci yatırımı da içeriyor. Mutabakat ayrıyeten ABD Hükümeti’ne verilecek bir Altın Pay dahil olmak üzere idare, yerli üretim ve ticaret hususlarıyla ilgili taahhütleri de kapsıyor.
Gerekli tüm düzenleyici onayların alındığı bildirilen süreç, olağan kapanış şartlarına tabi olup kısa mühlet içinde tamamlanması bekleniyor.
İşlem, 18 Aralık 2023 tarihinde varılan ve pay başına 55,00 dolar bedelinde büsbütün nakit bir muahedeye dayanıyor. Bu, yaklaşık 14,1 milyar dolarlık bir özsermaye kıymeti ve borç üstlenimini içeriyor. Toplam işletme pahası 14,9 milyar dolar olarak belirlendi.
Moody’s, U.S. Steel’in notlarını, daha güçlü bir kredi profiline, daha büyük ve çeşitlendirilmiş varlık tabanına ve daha fazla finansal kaynağa sahip olan Nippon’un sahipliğinin yararlarına dayanarak yükseltme için incelemeye aldı. U.S. Steel’in Amerikan varlıkları, Nippon’un bölgesel varlıklarını tamamlıyor ve Slovakya’daki operasyonundan daha fazla coğrafik çeşitlilik sağlıyor.
İnceleme, süreç kapandıktan sonraki en son tertip ve sermaye yapısını, Nippon’dan gelecek ebeveyn dayanağı seviyesini, Altın Pay yapısını ve ulusal güvenlik mutabakatının getirdiği potansiyel idare kısıtlamalarını inceleyecek. İnceleme ayrıyeten Nippon’un kredi notunu, U.S. Steel’in bağımsız kredi profilini ve çelik tarifelerinden gelebilecek potansiyel yararlar dahil olmak üzere ABD çelik piyasasının durumunu da dikkate alacak.
2021’deki rekor yüksek çıkarların akabinde üst üste üç yıl EBITDA düşüşünden sonra, U.S. Steel’in çıkarları, genişletilmiş kapasite ve geliştirilmiş yeteneklere yönelik son sermaye yatırımlarından yarar sağlamaya başladıkça 2025 yılında artabilir. Bu yatırımların şirketin eser karmasını ve çıkar potansiyelini güzelleştirmesi bekleniyor.
U.S. Steel ayrıyeten, daha güçlü iç talebe, daha yüksek çelik fiyatlarına ve daha fazla nakit akışı yaratılmasına yol açabilecek mevcut ithalat muhafazalarından da faydalanacak. Bu tesirler, mevcut yüksek ABD ithalat müdafaaları, çok yerli çelik üretim kapasitesi ve potansiyel misilleme tarifeleri nedeniyle hafifleyebilir.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
