Yemek kiti dağıtım şirketi HelloFresh (OTC:HLFFF) (HFG.DE), 2023 yılının tamamı ve dördüncü çeyreği için finansal sonuçlarını açıkladı ve üst üste beşinci yıl düzeltilmiş FAVÖK karlılığını kaydetti. Şirket, 2023 yılı için hedeflediği seviyeye ulaşamamasına rağmen, 1 milyardan fazla öğün teslim etti ve 2019’dan bu yana %33’lük net gelir YBBO’sunu korudu. Uluslararası segment, Kuzey Amerika’ya kıyasla daha hızlı bir toparlanma sergiledi ve HelloFresh 2024’te büyümenin hızlanmasını bekliyor. Ancak şirket, sürdürülebilir büyümeye ulaşmanın başlangıçta planlanandan daha fazla zaman gerektireceğini düşünüyor. HelloFresh, düzeltilmiş FAVÖK marjlarını %10’un üzerinde tutmayı başardı, ancak bu marjlar pandemi sırasında görülen zirvelerden daha düşük. Şirket, %10’un üzerinde düzeltilmiş FAVÖK marjı elde etmeye odaklanarak yemek kitleri ve yemeye hazır (RTE) iş birimlerini büyütmeyi hedefliyor. Sipariş hacimleri yıldan yıla azaldı, ancak daha yüksek ortalama sipariş değerleri (AOV’ler) gelir artışını destekledi. Şirket, 130 baz puana ulaşarak katkı marjı genişletme hedefini aştı ve geniş likidite kaynakları da dahil olmak üzere güçlü bir bilanço ile pozitif serbest nakit akışı bildirdi. HelloFresh, 2024 yılı için RTE dikeyini genişletmeye odaklanarak tek haneli yüzdelik ciro büyümesi bekliyor.
Önemli Çıkarımlar
- HelloFresh, üst üste beşinci yıl düzeltilmiş FAVÖK kârlılığını bildirdi.
- Net gelir YBBO’su 2019 başından bu yana %33 olarak gerçekleşti.
- Sipariş hacimleri bir önceki yıla göre azaldı, ancak AOV’ler arttı.
- Uluslararası segment Kuzey Amerika’dan daha hızlı toparlanıyor.
- Düzeltilmiş FAVÖK marjları %10’un üzerinde kaldı ancak pandemi sonrası daha düşüktü.
- Şirket, 130 baz puanlık katkı marjı artış hedefini fazlasıyla gerçekleştirdi.
- Serbest nakit akışı, 2023’te 78 milyon € ile pozitif oldu.
- HelloFresh, 2024 yılında ağırlıklı olarak RTE dikeyinden kaynaklanan tek haneli yüzdelik ciro büyümesi bekliyor.
Şirket Genel Görünümü
- HelloFresh, RTE dikeyine odaklanarak 2024 yılında büyümenin hızlanmasını bekliyor.
- Sürdürülebilir büyümenin başlangıçta beklenenden daha uzun sürmesi bekleniyor.
- Şirket, düzeltilmiş FAVÖK marjlarını %10’un üzerinde tutmayı hedefliyor.
- ABD, Kanada ve AB’de planlanan ilave kapasite artırımıyla birlikte önemli yatırım harcaması projeleri tamamlanmak üzeredir.
- Yatırım harcamalarının 2025’ten itibaren yaklaşık 200 milyon € veya altına düşmesi bekleniyor.
- HelloFresh, 2024 yılında devreye alma maliyetleri ve pazarlama giderleri nedeniyle geçici bir FAVÖK marjı daralması öngörüyor, ancak 2025 yılında FAVÖK marjı genişlemesine geri dönmeyi bekliyor.
Ayı Açısından Önemli Noktalar
- Şirket 2023’te hedeflediği seviyeye ulaşamadı.
- Sipariş hacimleri yıldan yıla azaldı.
- HelloFresh, 2024 yılında geçici bir FAVÖK marjı sıkışması bekliyor.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- RTE sektörü 2023 yılında %60 büyümüştür ve 2024 yılında %50 büyüme hedeflemektedir.
- HelloFresh, tüm iş birimlerinin orta vadede %10’un üzerinde FAVÖK marjına ulaşmasını hedefliyor.
- Şirket 433 milyon Avro nakit ve 400 milyon Avro döner kredi imkanıyla güçlü bir bilançoya sahip.
Eksiklikler
- Grup FAVÖK’ü 2024’te düşecek.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Dominik Richter, müşteri hizmetlerinde iş akışlarını otomatikleştirmek için teknoloji kullanımı ve üretken yapay zeka hakkında konuştu.
- Şirket büyümeyi sürdürürken pazarlama maliyetlerini düşürmeyi planlıyor.
- HelloFresh, orta vadede yemek kitleri için %10’dan fazla FAVÖK marjına ulaşacağından emin.
Sonuç olarak HelloFresh, yemek kiti pazarındaki mevcut konsolidasyon aşamasını kabul etmesine rağmen, özellikle RTE dikeyindeki büyüme beklentileri konusunda iyimserliğini koruyor. Şirketin verimlilik, teknoloji kullanımı ve pazar genişlemesine stratejik olarak odaklanması, 2025 yılına kadar sürdürülebilir FAVÖK artışına geri dönme hedefini desteklemektedir. Güçlü bir bilanço ve net bir büyüme stratejisi ile HelloFresh, gelişen pazar dinamiklerini yönlendirmeye ve müşterilerine ve hissedarlarına değer sunmaya devam etmeye hazırdır.
InvestingPro Analizleri
InvestingPro verilerine göre HelloFresh’in finansal dayanıklılığı, 2023’ün 3. çeyreği itibarıyla son on iki ayda %65,22 olan etkileyici brüt kâr marjlarında da kendini gösteriyor. Bu yüksek marj, şirketin pazardaki zorluklara rağmen kârlılığını koruma becerisini vurguluyor. Ayrıca, şirketin ılımlı borç seviyesi, şirketin gelecekteki yatırımlarını ve büyüme planlarını göz önünde bulunduran yatırımcılar için güven verici olabilecek kaldıraç ve finansal yönetim konusunda dengeli bir yaklaşıma işaret ediyor.
HelloFresh için InvestingPro İpuçları, hisse senedi fiyatının son bir ayda %44,89 ve son altı ayda %79,31’lik bir fiyat düşüşü ile önemli bir dalgalanma yaşadığını göstermektedir. Bu durum, piyasanın şirketin kısa vadeli görünümüne ve daha geniş sektör dinamiklerine verdiği tepkiyi yansıtıyor olabilir. Ayrıca, hisse senedinin mevcut fiyatı düşük bir gelir değerleme katsayısıyla işlem görüyor ve bu da kazanç potansiyeline göre değerinin altında olabileceğini gösteriyor.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için InvestingPro, HelloFresh hakkında ek bilgiler ve ipuçları sunuyor. INVTROZEL1A kupon kodunu kullanan okuyucular, bu değerli kaynaklara erişmek için yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliğinde ek %10 indirim kazanabilir. Şu anda, daha bilinçli bir yatırım kararı vermenize yardımcı olabilecek 14 ek InvestingPro İpucu mevcuttur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
