Investing.com — UBS, global bir ticaret şoku yaşanırken yatırımcıları pay senedi piyasalarında temkinli olmaya çağırıyor. Banka, bilhassa gelişmekte olan piyasalardaki (EM) pay senedi rallilerinin takip edilmek yerine satılması gerektiği konusunda ihtarda bulunuyor.
UBS analistleri, Manik Narain liderliğindeki son strateji notunda şöyle yazıyor: “Hisse senetleri: Ticaret şoku yerleşirken rallileri satın / müdafaa alın.”
Firma, yüksek tarifeleri ve zayıflayan ihracat eğilimlerini, ABD piyasa oynaklığı karşısında şaşırtan bir direnç göstermelerine karşın, EM varlıkları için büyük maniler olarak görüyor.
UBS, EM pay senetlerinin tarihî kalıplara nazaran daha uygun performans gösterdiğini belirtti.
Analistler şöyle yazdı: “Son 3 ayda ABD pay senetlerinde görülen %9’luk düşüş, tarihî olarak MSCI EM’de yaklaşık %6’lık bir düşüşle ilişkilendirilirdi; bunun yerine, EM %1 daha yüksek.”
Bununla birlikte, analistler bu görünürdeki gücün uzun sürmeyebileceği konusunda uyardı. Firma, Los Angeles Limanlar Yönetimi bilgilerini alıntılayarak, “EM’nin ABD’ye ihracatının ön yüklemesi bir duvara çarpabilir” dedi.
UBS’e nazaran, Çin tarifeleri %60’a düşürülse bile, “ABD’nin dünyanın geri kalanına tesirli tarife oranı tekrar de 2018/19’dakinden yaklaşık 8 kat daha yüksek ve 1930’lardan bu yana en yüksek düzeyde olacak.”
UBS, EM’deki ihracat büyümesinin “muhtemelen sakinliğin eşiğinde olduğunu” belirtirken, iki yıllık CAGR üzerinden %13 artan konsensüs yarar varsayımlarının çok optimist göründüğünü söyledi.
Firma, MSCI EM Endeksi’nde yaklaşık %14’lük düşüşü temsil eden 950 civarında paha oluştuğunu görüyor.
O vakte kadar, savunma paylarını ve sabit getirili yatırımları tercih ediyor ve “yerel borçların bu yılın geri kalanında pay senetlerini %7-10 oranında geçebileceğini” öngörüyor.
UBS, daha zayıf EM ihracatı, daha geniş kredi spreadleri ve öne çekilmiş mali gevşeme senaryosunu işaret ederek, “Bu, büyükannenizin dolar satışı değil” diye ekledi. “Seçici bir yaklaşım öneriyoruz.”
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
