Investing.com — TD Cowen, olası bir Union Pacific (NYSE:UNP) teklifinin Norfolk Southern (NYSE:NSC) için yapılabileceği beklentisiyle Norfolk Southern ve CSX (NASDAQ:CSX) paylarını Alım tavsiyesine yükseltti.
Aracı kurum, bu türlü bir atılımın BNSF’yi CSX’i satın almaya teşvik edeceğini ve ABD’deki Sınıf I demiryollarının sayısını dörtten ikiye düşüreceğine inanıyor.
BNSF, Berkshire Hathaway’in (NYSE:BRKa) büsbütün sahip olduğu bir yan kuruluşudur.
Bu yükseltme, UNP’nin NSC idare konseyiyle görüşmelerde olduğunu öne süren Wall Street Journal haberinin akabinde geldi, lakin şimdi bir muahede doğrulanmadı.
Analistler, mümkün bir teklif öncesinde NSC paylarının olumlu risk/getiri sunduğunu belirterek, muhafazakar bir halde modellenmiş gelir ve maliyet sinerjilerini münasebet göstererek 323 dolar gaye fiyat belirledi.
CSX için 45 dolar maksat fiyat belirlendi, fakat firma, kademeli bir konsolidasyon sürecinde ikinci maksat olması durumunda daha düşük bir prim gelebileceğini belirtti.
TD Cowen, eski bir Sınıf I demiryolu yöneticisiyle bir görüşme düzenlediğini ve UNP’nin algılanan düzenleyici ivme ve operasyonel münasebetlere dayanarak ilerleyebileceği konusundaki inancını artırdığını söyledi.
Firmaya nazaran, UNP halihazırda Surface Transportation Board’daki (STB) şu anda boş olan beşinci koltuğu kimin dolduracağı konusunda bilgi sahibi olabilir. STB şu anda eşit formda bölünmüş durumda.
Ayrıca, UNP’nin Washington’dan bir çeşit onay almadan danışmanlar tutmasının pek muhtemel olmadığını, bu da mevcut idare altında potansiyel olarak daha olumlu bir düzenleyici pencere olabileceğini ima etti.
TD Cowen, bir mutabakat gerçekleşmezse NSC için aşağı taraflı riskin 250 dolar civarında olduğunu kestirim ediyor ve düzenleyici incelemenin merkezi bir mani olmaya devam etmesine karşın, bir teklif duyurusunun her iki pay için de kısa vadeli bir katalizör olacağını öngörüyor.
Firma, kültürel ahenk ve soyut faktörlerin mutabakat uygulanabilirliğini etkileyebileceğini kabul etti, fakat UNP-CSX’in daha uzun vadeli bir sonuç olarak ortaya çıkma mümkünlüğünü da dışlamadı.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
