Investing.com — Wolfe Research, bilgi merkezi operatörü Equinix Inc (NASDAQ:EQIX) payını Outperform’dan Peer Perform’a düşürdü. Bu karar, paydaki keskin yükseliş ve rakiplerine kıyasla yüksek değerleme nedeniyle yakın vadede hudutlu yükseliş potansiyeli olduğu gerekçesiyle alındı.
Wolfe analistleri şöyle yazdı: “EQIX’teki kâr realizasyonumuz, iktisat zayıflarsa bilhassa erken olabilir. Şirketin gelir büyümesi, birçok ticari gayrimenkul dalına nazaran ekonomik dalgalanmalara çok daha az hassas.” Lakin analistler şunu da ekledi: “Göreceli büyüme üzerindeki fiyat keşfi, artık daha fazla çarpan genişlemesini zorlaştırıyor.”
Equinix şu anda 2025 AFFO’sunun (düzeltilmiş işletme fonları) 24 katı kıymetinde süreç görüyor. Bu, Wolfe’un REIT kapsama kümesine nazaran %27 prim manasına geliyor. Şirketin tarihi ortalama primi ise %16 düzeyinde.
Wolfe, Equinix’in temel perakende bilgi merkezi işindeki dengeli fiyat artışının tesiriyle istikrarlı çıkarlar elde etmeye devam edeceğini bekliyor.
Bununla birlikte, tekrarlayan sermaye harcamalarının zamanlaması ve geçen yılın sonlarında yükselen tekrarlanmayan gelirlerdeki düşüş nedeniyle ikinci çeyrekte büyüme daha zayıf görünecek.
Wolfe ayrıyeten, şirketin yakın vakitte sona eren tahvillerinden daha yüksek bir oranda 1,5 milyar euro borç ihraç etmesinin akabinde, yüksek borç maliyetlerinden kaynaklanan orta vadeli yarar baskısına da dikkat çekti.
Wolfe, Equinix’in gelirlerinin zayıf ekonomik ortamlarda nispeten dirençli olduğunu belirtirken, mevcut değerlemenin bu savunmacı profili zati yansıttığını söyledi.
Ayrıca, 25 Haziran’daki analist gününün potansiyel bir katalizör olabileceğini, bilhassa xScale 2.0 toptan satış ortak teşebbüsü hakkındaki güncellemelerin kıymetli olacağını vurguladı.
Analistler şöyle dedi: “Yakın vadede daha fazla çarpan genişlemesi kuvvetli olabilir.” Bu durumun hem bölüm dinamiklerinden hem de 2023’ün sonlarından bu yana bilgi merkezi REIT’lerindeki geniş ralliden kaynaklandığını belirttiler.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
