Investing.com — Son günlerde Avrupa pay senedi ve kredi piyasalarındaki dalgalanma hafifledi. RBC Capital Markets analistlerine nazaran, yatırımcılar Trump idaresinin global ticaret tansiyonlarını azaltma uğraşını dikkate alıyor.
Peter Schaffrik liderliğindeki RBC analistleri müşterilerine gönderdikleri notta, ABD dolarındaki kıymet kaybının da durulduğunu belirtti. Ayrıyeten ABD paylarından Avrupa paylarına yanlışsız algılanan rotasyonun “durduğunu” söz etti.
Analistler, Trump’ın tarife gündeminden kaynaklanan faaliyet bozulması beklentilerinin muhtemelen piyasa fiyatlandırmasına dahil edildiğini savundu. Yatırımcılar için artık kilit soru, “sert” ekonomik bilgilerdeki zayıflamanın “hangi bağlamda” gerçekleştiği etrafında dönüyor.
Sert bilgiler çoklukla perakende satışlar yahut gayri safi yurtiçi hasıla üzere daha objektif ölçümleri söz eder. “Yumuşak” sayılar ise tüketici itimadı ve iş dünyası görünüm anketleri üzere beklenti ve his izleyicilerini içerir.
RBC analistleri şöyle dedi: “Piyasalar, satın alma yöneticileri endeksleri yahut başka his endeksleri üzere ’yumuşak verilerde’ görülen ABD ve global iktisatta ’bir ölçü hasar’ oluşacağını mutlaka bekliyor. Bu durum Avrupa’ya nazaran ABD’de daha besbelliydi […]”
Analistler, sert dataların şimdiye kadar bu zayıflığı göstermediğini belirtti. Avrupa’dan gelen birinci çeyrek GSYİH açıklaması üzere birtakım sayıların, Lider Donald Trump’ın 2 Nisan’da Beyaz Saray’daki merasimde yükseltilmiş “karşılıklı” tarifeleri açıklamasına girmeden evvel beklenenden daha güçlü bir art plan önerdiğini vurguladı.
Trump, aktiflikte düzinelerce ABD ticaret ortağına cezalandırıcı vergiler getirdiğini açıkladı. Bu atılımların kaybedilen üretim işlerini geri getirmek ve hükümet gelirlerini artırmak için gerekli olduğunu söyledi.
Bununla birlikte, daha sonra Avrupa Birliği de dahil olmak üzere bu ülkelerin birçoklarına yönelik vergilere 90 günlük bir orta verdi. Bu durumun yetkililere bir dizi kişisel ticaret mutabakatı müzakere etmek için daha fazla vakit vereceğini sav etti.
Çin, kıymetli bir biçimde, bu ertelemeden hariç tutuldu ve artık en az yüzde 145 oranında tarifeyle karşı karşıya. Pekin, ABD ithalatına yüzde 125 oranında kendi vergileriyle karşılık verdi. Bu durum, dünyanın en büyük iki iktisadı ortasında ağırlaşan ticaret savaşı kaygılarını artırdı.
Perşembe günü Trump ve İngiltere Başbakanı Keir Starmer, ABD ile İngiltere ortasında bir ticaret mutabakatı imzaladıklarını duyurdu. Bu durum, Beyaz Saray’ın öteki ülkelerle mutabakat sağlayabileceği umutlarını güçlendirdi. Bu hafta sonu İsviçre’de ABD ve Çinli yetkililer ortasında görüşmeler de yapılıyor. Trump, Pekin’e yönelik yükseltilmiş vergilerin sonunda düşürüleceğini ima etti.
Birçok ekonomist, vergilerin fiyatları yükseltebileceği, işgücü piyasasını etkileyebileceği ve büyümeyi azaltabileceği konusunda ihtarda bulundu. Birçok işletme ise Beyaz Saray’ın ticaret planları etrafındaki belirsizliğin, gelecekteki yatırım kararlarını planlamayı zorlaştırdığını söyledi.
İlk çeyrekte, ABD gayri safi yurtiçi hasılası büyük ölçüde ithalattaki artış nedeniyle daraldı. İşletmeler tarifeler yürürlüğe girmeden evvel siparişleri kilitlemek için yarıştı. Bu ortada, tüketici hassaslığının aylık okumaları, hanelerin vergilerin enflasyonu körükleyebileceğinden tasa duyması nedeniyle keskin bir halde düştü.
Buna karşın, son harcama faaliyeti ve işgücü piyasası göstergeleri dirençli kalmaya devam etti.
RBC analistleri şöyle dedi: “Şimdiye kadar her şey yolunda, fakat mevcut sakinlik periyodunun daha kalıcı olup olmadığı görülecek.”
“Fırtınanın gerisinde mı yoksa fırtınanın önünde mi olduğumuz sorusunun karşılığının belirlenmesi muhtemelen daha fazla vakit alacak. Şu anda, ’fırtınadan sonraki sakinlik’ içinde olduğumuz görüşüne eğiliyoruz.”
Bu art plana karşı, RBC analistleri artık getiri eğrisi dikleşme konumlarında “daha fazla inanca” sahip olduklarını söyledi. Bu konumlar, kısa ve uzun vadeli tahvil getirileri ortasındaki farkın artmasından kar elde etmeyi amaçlıyor. Önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde ABD dolarının zayıflaması için “iyi argümanlar” olduğunu da belirttiler ve bunun euro için âlâ bir işaret olması gerektiğini söylediler.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
