Investing.com — S&P Küresel Ratings, Gana’nın yabancı para ihraççı kredi notunu ’SD’den (seçici temerrüt) ’CCC+’ya yükseltti. Bu karar, ülkenin ticari alacaklılarıyla borç tekrar yapılandırma müzakerelerinin tamamlanma evresine gelmesine dayanıyor. Yükseltilen not, S&P’nin Gana’nın kredibilitesine ait ileriye dönük görüşünü daha uygun yansıtıyor.
Gana, yüksek borç servisi yükü, zayıf vergi idaresi ve bilhassa seçim yıllarında harcama aşımları ile gayret etmeye devam ediyor. Şu anda %21,2 olan enflasyon, cedi bedel kazanımı ve düşen güç fiyatları nedeniyle düşüş gösterse de hala yüksek düzeylerde. Ülkenin cari hesabının fazlaya dönmesi, dış likiditenin artmasını sağladı.
9 Mayıs 2025’te S&P Küresel Ratings, Gana’nın uzun ve kısa vadeli yabancı para ünitesi devlet kredi notlarını ’SD/SD’den ’CCC+/C’ye yükseltti. Hem yabancı hem de mahallî para ünitesi notlarına ait görünüm istikrarlı. Gana’nın transfer edilebilirlik ve dönüştürülebilirlik değerlendirmesi ’CCC+’ olarak kaldı.
İstikrarlı görünüm, destekleyici ekonomik büyüme, devam eden mali ıslahatlar ve Gana’nın güzelleşen dış konumu ile yüksek borç servisi maliyetleri ve seçim devirlerinde kamu mali idaresinin zayıf (ancak iyileşen) performansı ortasında istikrar kuruyor.
Not artışı, yetkililerin Ekim 2024’teki başarılı Eurobond takasının akabinde kalan ticari borçları tekrar yapılandırmak için attığı adımları yansıtıyor. Hükümet, çoğunlukla ticari bankalara olan dış alacaklılara yönelik borç yine yapılandırma tekliflerini tamamlama basamağına geldi. Bu ilerleme, lokal para ünitesi ve Eurobond yine yapılandırmalarının muvaffakiyetle tamamlanmasının ve 29 Ocak 2025’te ikili alacaklılarla imzalanan ve onaylanan mutabakat zaptının akabinde geldi.
Gana’nın notları, altın ihracat gelirlerinde kıymetli artışlar ve döviz rezervlerinin yine biriktirilmesiyle güzelleşen dış metrikler tarafından destekleniyor. Uzun müddettir devam eden borç yine yapılandırma sürecine karşın ekonomik büyüme dirençli kalmaya devam ediyor. Dış borç, hükümet yükümlülüklerinin %62’sini yahut GSYİH’nin %49’unu oluşturuyor. Bu da borç sürdürülebilirliğinin döviz kuru gelişmelerine ve hasebiyle kıymetli ihracat fiyatlarına bağlı kalacağını gösteriyor.
Hükümet, kısıtlı siyaset seçeneklerine karşın mali idaresi uygunlaştırmayı ve ekonomiyi desteklemeyi amaçlıyor. 2024 seçimlerinin akabinde iktidarın periyodu sıkıntısız gerçekleşti. Vazifeye yeni gelen hükümet, resmi kontrole tabi olan büyük harcama gecikmeleri tespit etti. Hükümetin parlamentodaki çoğunluğu, ıslahatları uygulama kapasitesini güçlendiriyor. Bununla birlikte, siyaset esnekliği kısıtlı kalmaya devam ediyor.
Yönetim, IMF’nin Genişletilmiş Kredi Kolaylığı şartları doğrultusunda gelir seferberliğinden fazla harcama kesintilerine öncelik vermeyi planlıyor. Mayıs 2023’te başlatılan ve Mayıs 2026’da sona erecek olan IMF programı, toplam 3 milyar doların yaklaşık 2,36 milyar dolarını ödedi. Hükümet, mevcut programa bağlılığını yeniledi.
Hükümet, Kamu Mali İdaresi Yasası’nda değişiklikler, mali kuralların tekrar oluşturulması ve bağımsız bir mali kurul kurulması dahil olmak üzere yasal ıslahatlara başladı. Ayrıyeten hükümet programlarını düzenlemeyi, vergi ahengini artırmayı ve kaynakları altyapı ve toplumsal muhafazaya tekrar tahsis etmeyi amaçlıyor.
2024 yılında büyüme %5,7’ye ulaşarak beklentileri aştı ve 2019’dan bu yana en düzgün performansı kaydetti. Bu büyüme, sanayi ve hizmet kesimlerindeki toparlanmadan kaynaklandı. Tarım bölümü ise olumsuz hava şartları ve azalan mahsul verimleriyle karşı karşıya kaldı.
Hükümetin küçük ölçekli madencilerden altın satın alma teşebbüsü, ticareti resmileştiriyor ve bilhassa yüksek altın fiyatları bağlamında ihracatı değerli ölçüde artırıyor. Lakin bu durum, bilhassa kakao tarımı olmak üzere tarım bölümü için olumsuz sonuçlar doğuruyor.
2024’teki değerli sapmanın akabinde mali performansın güzelleşmesi bekleniyor. Nakit bazında mali açık büyük ölçüde revize edilmiş bütçeyle uyumluydu. Bununla birlikte, hükümet tedarikçilere ve yüklenicilere kıymetli ölçüde borç biriktirdi. Bu durum, taahhüt bazında açığın bütçelenenden GSYİH’nin 3,7 yüzde puanı daha büyük olmasına neden oldu.
Gana’nın döviz rezervi tamponları, olumlu cari hesap dinamikleri sayesinde düşük düzeylerden tekrar inşa ediliyor. 2024 yılında cari hesap, 3,58 milyar dolar yahut GSYİH’nin %4,4’ü ile rekor seviyede fazla kaydetti. Uygunlaşan ticaret fazlası ve daha yüksek havale girişleri bu artışı destekledi. Bu durum, kullanılabilir döviz rezervlerinin (teminat altına alınmış varlıklar hariç brüt döviz rezervleri) 2,8 milyar dolar artarak neredeyse 4,6 milyar dolara yükselmesine yardımcı oldu.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
