Investing.com — S&P Global Ratings, İtalya’nın kredi notunu ’BBB’den ’BBB+’ya yükseltti. Kurum, bu kararında ülkenin dış tamponlarını ve parasal esnekliğini gerekçe gösterdi. Kredi derecelendirme kuruluşu ayrıca kısa vadeli ’A-2’ notunu teyit etti ve görünümün istikrarlı olduğunu belirtti. Karar 11 Nisan 2025 tarihinde açıklandı.
Bu not artışı, ABD yönetiminin daha önce duyurduğu Avrupa Birliği mallarına yönelik %20’lik gümrük vergisini üç ay süreyle askıya alıp, daha ılımlı bir %10’luk vergi uygulamaya karar vermesinin ardından geldi. S&P Global Ratings, bunun İtalya ekonomisi ve cari hesabı üzerindeki etkisinin yönetilebilir olacağını düşünüyor. Bu etki, hızlandırılmış kamu yatırımları ve Almanya’dan gelen mali teşvikle kısmen dengelenecek.
Son beş yılda, İtalya’nın net dış alacaklı pozisyonu, dirençli ihracat ve yüksek yurtiçi tasarruf oranları sayesinde derinleşti. Bu oran şu anda GSYİH’nin %15’i olarak tahmin ediliyor. Pandemi öncesinde ise neredeyse dengede bulunuyordu. İtalya’nın net genel hükümet borcu 2024 sonu itibarıyla GSYİH’nin %129’u gibi yüksek bir seviyede kalsa da, kurum, nakit açıkların kademeli olarak daralmasıyla borç/GSYİH oranının 2028’den itibaren istikrar kazanmasını bekliyor.
İtalya’nın parasal esnekliği ve kredibilitesi, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) güvenilirliği tarafından da destekleniyor. ECB’nin Avrupa ekonomisine yönelik dış şoklar durumunda deflasyonist baskılara karşı koyma yeteneği, özellikle İtalya dahil euro bölgesindeki enflasyon oranlarının düşmesiyle faydalı görülüyor.
Küresel büyüme ve ticaret görünümü etrafındaki artan belirsizliğe rağmen, kuruluşun ekonomik tahminleri, İtalyan malları da dahil olmak üzere AB ürünlerine uygulanan ABD gümrük vergilerinin %10 seviyesinde kalacağını varsayıyor.
S&P Global Ratings ayrıca İtalya’nın kredi notunda değişikliğe yol açabilecek senaryoları da sundu. İtalya’nın ekonomik, dış ve bütçe pozisyonları mevcut tahminlerin ötesinde önemli ölçüde kötüleşirse not indirilebilir. Bu durum, ABD gümrük vergilerinin tüketici ve iş güvenini, ayrıca İtalya’nın ödemeler dengesi ve bütçe pozisyonlarını ciddi şekilde etkilemesi halinde tetiklenebilir.
Öte yandan, İtalya bütçe açığını azaltmaya devam ederse ve hükümet borcu/GSYİH oranını sağlam bir şekilde aşağı yönlü bir yörüngeye sokabilirse notlar yükseltilebilir. İtalya’nın yapısal ekonomik zorluklarını ele alan reformlar sayesinde potansiyel ekonomik büyümenin sürdürülebilir şekilde %1’in üzerine çıkması durumunda da not artışı gerçekleşebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
