Investing.com – Amerikan Menkul Değerler ve Borsa Komitesi (SEC), XRP ve Dogecoin üzere kripto para ünitelerine dayalı spot borsa yatırım fonu (ETF) müracaatlarına ait kararını bir kere daha erteledi. Ertelemeden etkilenen müracaatlar ortasında Grayscale, 21Shares ve Grayscale Dogecoin Trust üzere firmalar tarafından sunulan müracaatlar da bulunuyor. SEC, resmi internet sitesinde yayımladığı dokümanlarla, bu müracaatlar hakkında daha kapsamlı bir kıymetlendirme yapılacağını ve bu süreçte kamuoyundan görüş toplanacağını duyurdu.
SEC, sadece XRP ve Dogecoin ETF müracaatlarını değil, birebir vakitte Bitwise tarafından sunulan Ethereum ETF müracaatındaki staking ek düzenlemesi üzerindeki kararını da ileri bir tarihe erteledi. Bu ek düzenleme, yatırımcılara Ethereum ağına katılarak ödül elde etme imkânı sağlayacak “staking” özelliğini içermekteydi. SEC’nin bu müracaatlarda hala değerlendirmeye açık birçok mevzu olduğu ve kamuoyu görüşlerine ehemmiyet verildiği vurgulandı.
Kamuoyundan görüş toplama süreci başladı
SEC, kelam konusu ETF müracaatları konusunda yasal ve düzenleyici boyutların tüm taraflarıyla kıymetlendirilmesi gerektiğini belirtti. Regülatör, kamuoyunun bahse dair görüş bildirmesini istedi ve görüş bildirmek isteyen paydaşlara 21 günlük mühlet tanıdı. Görüşlerin akabinde ek 14 gün içinde karşılık gönderme mühleti de açık tutuldu.
Açıklamada, bu cins ETF müracaatlarının karmaşık düzenleme problemleri doğurduğu ve derinlemesine kamuoyu tartışmasını gerektirdiği tabir edildi. Bu, SEC’nin kripto temaslı finansal eserlere ait temkinli yaklaşımının bir kesimi olarak görülüyor. Komite, yatırımcı muhafazasını öncelik olarak ele alarak süreçleri ayrıntılı bir halde yürütmeyi sürdürüyor.
Ertelemeler SEC’nin onay süreciyle uyumlu
Son ertelemeler, SEC’nin geçmişteki misal ETF müracaatlarındaki tavrıyla örtüşüyor. Mart ayında da komite, Grayscale, 21Shares, VanEck ve Canary üzere şirketlerin sunduğu müracaatlarla ilgili kararları ertelemişti. O devirde Grayscale’in XRP Trust ETF başvurusu için karar tarihi 21 Mayıs’a ötelenmişti, lakin bu tarih artık yine ileriye alındı.
SEC, bu değerlendirmelerde Menkul Değerler Borsası Yasası’nın 6(b)(5) hususu kapsamında düzenleyici gereklilikleri sağlama kriterlerini dikkate alıyor. Bu unsur, yatırımcıların dolandırıcılığa karşı korunmasını ve piyasa tertibinin adil işlemesini sağlamak maksadıyla uygulanıyor.
Uzmanlar son karar için Ekim ayını işaret ediyor
Bloomberg Intelligence analisti James Seyffart, SEC’nin ETF kararlarını kıymetlendirme sürecinde çoklukla yasal olarak tanınan 240 günlük azami süreyi kullandığını belirtti. Seyffart’a nazaran, bu durum dikkate alındığında, spot tabanlı kripto ETF müracaatlarının en erken 2025 yılının son çeyreğinde onaylanması olası.
Analist, XRP ETF müracaatıyla ilgili sonuncu değerlendirmenin Ekim 2025’te yapılabileceğini öngörürken, Haziran-Temmuz ayları içinde bir onay çıkmasının düşük ihtimal olduğunu söz etti. Bu süreç, SEC’nin kripto para piyasasında düzenleyici netliğe ulaşması açısından kritik bir devir olarak tanımlanıyor.
Ripple davasında hakim kararı geri çekebilir mi?
SEC’nin ripple ile olan davasında ise yeni bir gelişme gündemde. Kripto uzmanı Ashley Prosper, Hakim Analisa Torres’in geçtiğimiz hafta verdiği kararı feshetmesi muhtemelliğine ait senaryoları kıymetlendirdi. Evvelki haftalarda, taraflar ortalarında anlaşarak 125 milyon dolarlık para cezasının 50 milyon dolara düşürülmesini ve kalıcı önlem kararının kaldırılmasını istemişti. Lakin yargıç, bu talebi yordam yanılgısı sebebiyle reddetti.
Prosper’a nazaran, önümüzdeki haftalarda tarafların düzenlenmiş yeni bir müracaat yapması bekleniyor. Şayet bu müracaatta XRP’nin federal çıkarlarla kontaklı olduğuna dair zımnî evraklar sunulursa, mahkeme kararını gözden geçirebilir. ABD Hazine Bakanlığından yahut Adalet Bakanlığından gelen yazılı güvenlik ikazları ya da XRP’nin ulusal rezerv sistemi içinde rol oynayacağına dair bilgiler hakimin kararını değiştirmesinde tesirli olabilir.
Yürütme organlarının müdahalesi kararı değiştirebilir
Prosper, federal yürütme organlarından birinin -örneğin Hazine yahut Fed- davaya “amicus curiae” (mahkemeye görüş bildirme) halinde müdahale etmesi halinde, hakimin evvelki kararını iptal etme mümkünlüğünün artacağını belirtti. Bu türlü bir müdahalenin ulusal çıkar gerekçesiyle Chevron içtihadı üzere yasal prensipler kapsamında değerlendirilebileceğine dikkat çekildi.
Bu çeşit senaryoların nadiren gerçekleştiğini kabul eden Prosper, tekrar de Ripple davasının hükümetin finansal istikrarı ve diplomatik ilgileri ilgilendiren tarafları olması durumunda istisna teşkil edebileceğini vurguladı. XRP’nin devlet takviyeli dijital altyapının bir kesimi haline gelmesi, varlığın büsbütün farklı bir sınıfa taşınmasına yol açabilir.
