Investing.com — İsrail-İran çatışması patlak verdiğinden beri petrol fiyatları yükseldi ve bu durum yeni bir enflasyon dalgasının kapıda olabileceği korkusunu artırdı. Fakat Morgan Stanley (NYSE:MS), yüksek ham petrol fiyatlarının büyük bir enflasyon şokuna yol açacağı fikrine soğuk bakıyor ve çekirdek fiyatlar üzerindeki tesirin “küçük” ve kısa ömürlü olacağını savunuyor.
Morgan Stanley ekonomistleri Cuma günkü notlarında şöyle dedi: “Petrol fiyatlarından çekirdek enflasyona kıymetli bir itici güç beklemiyoruz. Federal Rezerv Başkanı Powell’ın petrol şoklarının enflasyon üzerinde kalıcı tesirleri olmadığı görüşü, Suudi Arabistan’daki üretim kesintileri nedeniyle arz kaynaklı diğer bir petrol fiyatı artışından sonra Eylül 2023’te yayınladığımız nicel tahlille uyumlu.”
Morgan Stanley’nin modeli, arz kaynaklı %10’luk bir petrol fiyatı artışının üç ay içinde çekirdek enflasyona yalnızca 3 baz puan eklediğini gösteriyor—bu neredeyse kıymetsiz bir tesir. Banka, tesirin büyük kısmının manşet enflasyonda görüldüğünü ve varsayımlarının TÜFE’de 35 baz puanlık bir artışa işaret ettiğini, bunun da çoğunlukla güç bileşenini yansıttığını belirtiyor. Banka şunları ekledi: “O zamanki sonuçlarımızla uyumlu olarak, petrol şokundan sonra çekirdek enflasyonda bir hızlanma görmedik ve bu sefer de misal bir sonuç bekliyoruz.”
Ekonomistler, mevcut petrol rallisinin klasik bir arz şoku olduğunu, global talebin patlamasının bir işareti olmadığını vurguladı. Bu ayrım kıymetli zira talep kaynaklı petrol artışları çoklukla çekirdek enflasyon üzerinde çok daha büyük ve kalıcı bir tesire sahipken, bu cins arz şokları süratle sönme eğilimindedir. Morgan Stanley, petrol fiyatları önümüzdeki haftalarda geri çekilirse, enflasyonist tesirin daha da küçük olmasını bekliyor.
Fed ve Morgan Stanley’nin her ikisi de bu yaz enflasyonda bir ölçü artış beklerken—bu artış petrolden fazla büyük ölçüde tarifelerden kaynaklanacak—banka, yükselişin sonlu kalacağı görüşünü koruyor. Ekonomistler şunu da ekledi: “Yaz boyunca değerli bir enflasyonist baskının olmaması, muhakkak Fed’in (ve bizim) yılın geri kalanı için görünümü tekrar değerlendirmesine neden olacaktır.”
Piyasanın kaygılarına karşın, Morgan Stanley petrolü ABD enflasyonu için oyun değiştirici olarak görmüyor. Şimdilik banka, enflasyon öyküsünün ham petrol fiyatlarındaki son artıştan değil, tarifeler ve öbür faktörlerden etkileneceğine bahse giriyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
