Investing.com — UBS analistleri, Nvidia’nın (NASDAQ:NVDA) mali birinci çeyrek sonuçlarını rehberliğin biraz üzerinde açıklamasını bekliyor. Bu durum, düzenleyici ve tedarik zinciri zorlukları ortasında yatırımcıların kısa vadeli büyüme konusundaki kaygılarını yatıştırmaya yardımcı olacak.
UBS analistleri ön kıymetlendirme notunda, Nisan çeyreği gelirinin yaklaşık 44 milyar dolar olmasını beklediklerini, bunun da şirketin 43 milyar dolarlık rehberliğinin üzerinde olduğunu belirtti.
Banka, ABD’nin H20 GPU ihracat yasağıyla ilgili fiyatlardan kaynaklanan brüt marj tesirleri nedeniyle, piyasa beklentisi olan 0,89 doların altında, pay başına 0,76 dolar düzeltilmiş yarar (EPS) öngörüyor.
UBS’in Timothy Arcuri liderliğindeki analistleri şöyle yazdı: “Bu, yatırımcıları tatmin etmek için kâfi olmalı zira birçoğu (yaklaşık yarısı) gelirin çeyrekten çeyreğe düşeceğini bekliyor.”
UBS, H20 kısıtlamalarının beklenenden daha büyük tesiri olarak nitelendirdiği şey nedeniyle kısa vadeli kestirimleri düşürmesine karşın, Nvidia için Al notunu korudu. Düşürülen EPS iddialarını yansıtarak 12 aylık maksat fiyatını 180 dolardan 175 dolara indirdi.
Mali 2026 EPS’nin artık evvelki 4,86 dolara karşılık 4,22 dolar olması bekleniyor ve farkın büyük kısmını brüt marj ayarlamaları oluşturuyor.
UBS, Temmuz çeyreği için gelirin 44,6 milyar dolara yavaşça yükselmesini bekliyor. Bu sayı, evvelki çeyrek için 43,1 milyar dolarlık uzlaşı iddiasının üzerinde, fakat piyasanın 46,5 milyar dolarlık varsayımının altında.
Blackwell GPU sevkiyatlarının ardışık büyümeyi sağlaması bekleniyor, lakin rampa gecikmeleri ve H20 yasağından kaynaklanan sonlu envanter yine kullanımı üst istikametli potansiyeli sınırlıyor. Buna karşın UBS, GB300 üzere yeni eserlerin sevkiyata başlamasıyla yılın ikinci yarısında güçlü data merkezi büyümesi öngörüyor.
Analistler şöyle dedi: “Görüşmede genel olarak inançlı bir ton bekliyoruz.” Lakin Nvidia’nın, daha yüksek marjlı bilgi süreç kartlarını gelecek yıla erteleme kararı nedeniyle ikinci yarı brüt marj görünümünü yumuşatabileceğini belirttiler.
Nisan çeyreği için Blackwell gelirinin yaklaşık 25 milyar dolara iki kattan fazla artması bekleniyor. Müşteriler HGX platformunu tercih ederken, B200 çiplerinin ünite karışımının yaklaşık yüzde 70’ini oluşturması öngörülüyor.
İleriye bakıldığında UBS, kapasite kısıtlamalarına ve gecikmiş GB200 raf teslimatlarına karşın, Blackwell gelirinin 2. çeyrekte çeyrekten çeyreğe yaklaşık 9 milyar dolar artarak 34 milyar dolara ulaşmasını varsayım ediyor.
Genel olarak UBS, yeni çip sevkiyatları ve potansiyel olarak ihracat kurallarında olumlu bir değişiklikle desteklenen Nvidia’nın 2025’in ikinci yarısında tekrar hızlanma yolunda olduğunu öngörüyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
