Investing.com — Citi analistleri, 2025’e girerken büyüme paylarına olan tercihlerini sürdürüyor. Teknik ve temel metriklerin bir kombinasyonuna dayanarak Nasdaq-100 (NDX) endeksini Russell 2000 (RTY) endeksine tercih ediyorlar.
Citi şöyle yazdı: “Kısa ve orta vadede Büyüme’yi savunmacı olarak görmeye devam ediyoruz. Bu durum, NASDAQ-100’ü Russell 2000’e tercih etmemizle uyumlu.”
Her iki endeksin de S&P 500’e karşı yaklaşık 1,2 betası bulunuyor. Bununla birlikte, Citi şu noktaya dikkat çekti: “NDX, son iki yılda RTY’ye kıyasla piyasa yükselişlerinden düşüşlere nazaran daha fazla hisse aldı. Bu dinamik ’Kurtuluş Günü’ sonrasında da hâlâ geçerliliğini koruyor.”
Citi, RTY konusunda temkinli kalmanın temel nedeni olarak küçük şirketlerin daha zayıf yarar görünümünü işaret etti. Analistler şöyle dedi: “RTY’nin aşağı istikametli pay başına kar (EPS) revizyonları, daha düşük kaliteli bir başlangıç noktasına karşı daha bariz oldu.”
Banka şunu da ekledi: “NDX EPS düşüşleri şimdilik mevsimsellikle uyumlu seyrederken, RTY kesintileri geçmişe kıyasla daha agresif oldu.”
Citi’ye nazaran makroekonomik şartlar da RTY’nin daha uygun performans göstermesi için elverişli değil.
Analistler şöyle yazdı: “Makro datalar, RTY’nin daha güzel performans göstermesi için şunların her birini gerektirdiğini gösteriyor: ekonomik sürprizlerde üst istikametli hareket, daha düşük faiz oranları ve daha güçlü dolar. Mevcut ortam bunlardan epey farklı.”
Bununla birlikte, Citi, Nasdaq’ın kompozisyonunun siyaset riskine karşı daha yeterli müdafaa sağladığına inanıyor. Analistler şöyle dedi: “Tarife tesirleri muhtemelen EPS iddialarında daha fazla kesintiye yol açacak, fakat daha yüksek kaliteli NDX bu riski daha uygun yönetebilir.”
Citi şunu da ekledi: “NDX’in faiz sarfiyatı, EBIT’in yüzdesi olarak sıfıra yakın. Bu da temellerinin yüksek faiz oranlarına karşı nispeten duyarsız olmasını sağlıyor.”
Bununla birlikte, banka kendi duruşunu zorlayabilecek faktörleri de kabul etti: “Erken döngü artı mali ve/veya mali teşvik, RTY’nin NDX’e nazaran tercih edilmesi için gereken birleşik katalizörler olacaktır.”
Analistler son olarak şunu belirtti: “Bu durum, düşük EPS düzeylerinin doğal olarak geçmesi ve Fed’in faiz indirimlerine tekrar başlamasıyla birlikte, hassaslığı değiştirebilir.”
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
