
Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Microsoft (NASDAQ:MSFT) için hedef fiyatını 530 dolardan 472 dolara düşürdü. Buna gerekçe olarak zayıflayan talep eğilimlerini ve görünümü etkileyen bozulan yatırımcı duyarlılığını gösterdi.
Yeni fiyat hedefi, son kapanış fiyatına göre %22’den fazla yükseliş potansiyeli sunuyor.
Wall Street firması, Microsoft hisseleri için “Ağırlık Artır” tavsiyesini korudu. Ancak makro ve mikro zorluklarla ilgili “endişe duvarı” nedeniyle kısa vadeli durumun zorlu kalmaya devam ettiğini kabul etti.
Analistler şöyle yazdı: “Microsoft performansı, duyarlılık olumsuz yöne kaydığı için grubun gerisinde kalıyor.” Büyük ölçekli yazılım şirketlerine kıyasla düşük performans ve Azure ile Microsoft 365 gibi kilit alanlarda yavaşlayan momentum işaretlerine dikkat çektiler.
Ayrıca, müşterilerin büyük ölçekli anlaşmalarda “bekle ve gör” yaklaşımını benimsediğini ve Microsoft’un iş ortağı ekosisteminde devam eden uygulama sorunlarını vurgulayan iş ortağı geri bildirimlerine işaret ettiler.
Morgan Stanley artık Mart çeyreği için sabit kurda %31’lik Azure büyümesi bekliyor. Bu, ikinci yarıda yeniden hızlanma beklentilerini aşağı çekiyor. Haziran çeyreğinde büyümenin 100 baz puan daha yavaşlaması öngörülüyor.
M365 Ticari Bulut tahminleri de üçüncü çeyrek için %14’ten %13,5’e düşürüldü. Buna gerekçe olarak yavaş Copilot benimsenmesi ve uzayan anlaşma süreçleri gösterildi.
Keith Weiss liderliğindeki analistler şunları ekledi: “Ayrıca, talep zorluklarının konsensüs tahminlerine tam olarak yansıtılmaması nedeniyle, kısa vadeli konsensüs tahmin revizyonlarının yolunun daha düşük olacağını görüyoruz.”
Daha olumlu bir notta, analistler Microsoft’un GenAI’daki uzun vadeli konumunun sağlam kaldığını savunuyor.
Analistler, Microsoft hisselerinin takvim 2026 GAAP hisse başına kazanç tahminlerinin 25 katında, son aşağı yönlü tahmin revizyonlarını zaten yansıttığını ve uzun vadeli risk-ödül profilinin daha olumlu hale geldiğini düşünüyor.
Ekip şöyle yazdı: “Microsoft’un genel konumunun güçlü kaldığına ve hisselerin cazip bir uzun vadeli risk-ödül sağlayan bir değerleme tabanına yaklaşıyor olabileceğine kesinlikle inanıyoruz.”
Mali yıl 2025 için konsensüs hisse başına kazanç tahminlerinde %1,4 ve mali yıl 2026 için %5,1 aşağı yönlü risk görüyorlar. Bununla birlikte, sermaye harcamaları eğilimleri biraz rahatlama sağlayabilir. Not şunu vurguluyor: “Sermaye harcamalarında yaklaşık %1’lik her azalma, serbest nakit akışında yaklaşık %1,5’lik bir artışa denk geliyor.”
Analistler, piyasa aşağı yönlü tahmin revizyonlarını sindirirken kısa vadede temkinli kalmaya devam ediyor. Ancak mevcut seviyelerde cazip bir 3:1 boğa-ayı risk-ödül eğilimi görüyorlar. Microsoft’un “uzun vadeli GenAI kazananı” olduğuna dair inançlarını koruyorlar.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.