Investing.com — Moody’s Ratings, Royal Caribbean Cruises Ltd. şirketinin kredi notlarını yükseltti. Şirketin kıdemli teminatsız notu Ba1’den Baa3’e, ticari kağıt notu ise Not Prime’dan P-3’e yükseltildi. Moody’s ayrıyeten Ba1 kurumsal aile notunu ve Ba1-PD temerrüt mümkünlüğü notunu geri çekti. Bu durum, kruvaziyer şirketi için müspet bir görünüme işaret ediyor.
Kıdemli teminatsız notun yükseltilmesi, Royal Caribbean’ın kruvaziyer bölümündeki güçlü finansal performansını ve güzelleşen finansal kaldıraç oranını yansıtıyor. Şirketin 31 Mart 2025 prestijiyle borç/FAVÖK (faiz, amortisman, vergi öncesi kâr) oranı 3,1x düzeyinde bulunuyor.
Moody’s, kruvaziyer talebin büyümeye devam edeceğini ve bunun Royal Caribbean’ın gelir ve karlarında artışa yol açacağını öngörüyor. Şirketin iş profilinin güçleneceği ve kredi metriklerinin güzelleşeceği varsayım ediliyor.
Derecelendirme kuruluşu, Royal Caribbean’ın önder operasyonel performansını sürdüreceğini ve borç/FAVÖK oranının 2026’da, hatta tahminen 2025 sonuna kadar 3,0x’in altına düşeceğini kestirim ediyor. Şirketin 2024 yılındaki kâr marjları ve FAVÖK’ü, 2019 düzeylerinin kıymetli ölçüde üzerinde gerçekleşti.
Gemilerde ve şirketin özel kara destinasyonlarında genişletilen hizmetlerin, ortalama alt ranza günlerindeki büyümenin ve özel kara destinasyonlarının sayısının artmasının, önümüzdeki yıllarda gelir ve kar artışını desteklemeye devam etmesi bekleniyor. Şirketin maliyet idaresine olan keskin odaklanmasının da faaliyet kârındaki büyümeye katkıda bulunması öngörülüyor.
Baa3 kıdemli teminatsız notu, şirketin güçlü iş profilini ve kruvaziyer bölümündeki önder kredi metriklerini yansıtıyor. Şirketin büsbütün sahip olduğu markalar olan Royal Caribbean, Celebrity Cruises ve Silversea’nin, kruvaziyer tatillere olan talebin önümüzdeki yıllarda artmasıyla müşteri tabanlarında büyüme görmesi bekleniyor.
Şirket, filosunu genişletmeyi ve sırasıyla 2025, 2026 ve 2027 yıllarında Royal Beach Club Paradise Island, Royal Beach Club Cozumel ve Perfect Day Mexico dahil olmak üzere ek kıyı tesisleri açmayı planlıyor.
Moody’s, Royal Caribbean’ın en az 250 milyon dolar nakit ve yılda en az 5 milyar dolarlık güçlü işletme nakit akışı ile yeterli bir likidite sürdürmesini bekliyor. Şirketin ayrıyeten 6,35 milyar dolarlık döner kredi taahhüdü bulunuyor. Bu taahhütlerin yarısı Ekim 2028’de, başka yarısı ise Ekim 2030’da sona eriyor.
Şirket güçlü operasyonel performansını ve FAVÖK marjını korurken filosunu büyütürse, notlar daha da yükselebilir. Buna karşılık, borç/FAVÖK oranı 3,5x’in üzerine çıkarsa yahut faaliyetlerden elde edilen fonlar artı faizin faize oranı 5,0x’in altına düşerse not indirilebilir.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
