First Republic’in başarısızlığı, ABD tarihindeki en büyük ikinci banka çöküşü haline geldi. Sonuçta JP Morgan Chase, hafta sonu First Republic Bank’ı satın almak zorunda kaldı. Bu gelişmelerin ortasında bir makro analist, altın için 3 bin dolardan bahsediyor.
Muhtemelen “büyük bir sorunun” ortaya çıkacak
Küresel makro ve Bitcoin uzmanı Andrew Axelrod’a nazaran bankacılık krizi daha yeni başlıyor. Axelrod, birçok bankanın, uzaktan çalışma ve şirketlerin varlıklarını küçültmesi nedeniyle çökmesi beklenen bir dal olan ticari gayrimenkule maruz kaldığının altını çiziyor. Axelrod, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Uzaktan çalışmanın bu kadar büyük bir problem olması, çok sayıda açık ofis alanı olduğu manasına geliyor. Bu ipotekleri geri çevirme vakti geldiğinde, bunu yapmayacaklar… Bankalar içinde, teminat katmanları parçalanmaya başlıyor.
Axelrod’un yorumları, her ikisi de ticari gayrimenkul kredilerinden kaynaklanan risk konusunda ikazda bulunan Tesla CEO’su Elon Musk ve Berkshire Hathaway’in Lider Yardımcısı Charlie Munger’in yorumlarını yansıtıyor. Musk, Nisan ayında eski Fox News sunucusu Tucker Carlson ile yaptığı bir röportajda, ticari gayrimenkullerin devam eden bankacılık krizinde düşecek “bir sonraki örs” olduğu varsayımını yaptı.
Axelrod, insanların paralarını bankalardan çekerek daha yüksek getirili tahvillere yatırdığını söylüyor. Buna ilaveten, ipotekli konut kredilerinin vadesinin dolmasıyla muhtemelen “büyük bir sorunun” ortaya çıkacağını kaydediyor.
Altın rallisi mi geliyor?
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın 2 bin doların üzerinde tutunmaya devam ediyor. Axelrod artan ekonomik belirsizliğin önümüzdeki 12 ay içinde altını 3 bin dolara çıkarabileceğini öne sürüyor. Bu bağlamda Axelrod, “3 bin doların çılgınca olduğunu düşünmüyorum,” diyor. Axelrod’un öngörüsü, 2022’nin merkez bankası altın alımları için en yeterli yıl olarak görüldüğü altın alım çılgınlığının ortasında geliyor.
Fed ‘para basıyor’
Axelrod, bankalar battıkça ve iktisat yavaşladıkça, Federal Reserve’in “para musluklarını” açacağını söylüyor. Ayrıyeten, ekonomiyi kurtarmak için Fed’in niceliksel gevşeme (QE) kullanacağını kaydediyor. Bu mevzudaki görüşlerini şu formda tabir ediyor:
Fed’in bilançosunun balonlaşmaya devam etmesi için aslında harika bir fırtınanın içindeyiz. Bu kurtarmalarla bunu zati görüyoruz. Bir noktada Fed bu toksik varlıkları absorbe edecek… Bunların astronomik sayılar olması mümkün.
Federal Rezerv gevşek para siyasetine devam ederken, Axelrod 2026 yılına kadar %100 enflasyonun bariz bir mümkünlük olduğunu iddia ediyor. Axelrod ayrıyeten BRICS (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika) ülkelerindeki dolarsızlaşma eğilimlerine de dikkat çekiyor. Bu ülkelerin doları terk ederek ABD dolarını fiyatların yükselmesine neden olacakları ülkelerine geri göndereceklerini belirtiyor. Axelrod, bu mevzuda ek olarak şu açıklamayı yapıyor:
Dolar cinsinden borçlanarak tasarruf etmek isteyen tüm bu ülkelere sahipsiniz. Lakin bu azalmaya ya da ortadan kalkmaya başlarsa, Fed’in devreye girip ortadaki farkı kapatması gerekecek.
Altın yükselecek, pekala Bitcoin ne olacak?
ABD doları enflasyon ve dolarsızlaşma nedeniyle bedel kaybediyor. Bu ortamda Axelrod, Bitcoin’in “sıfır karşı taraf riski” taşıdığını tez ediyor. Bu yüzden, sistemden çıkmanın bir yolu olduğunu öne sürüyor. Bu bağlamda şu yorumu paylaşıyor:
Bitcoin’in mevcut sisteme bir alternatif olduğunu düşünüyorum. Şayet bir Bitcoin standardı üzerinde anlaşırsak… kısa ve orta vadede, bu patlayan borç sistemine karşı bir basınç valfi olarak hareket etmenin çok âlâ bir yolu olabilir.
