Investing.com — Jefferies, Pazartesi tarihli bir notta Drax Group (LON:DRX) PLC için “al” tavsiyesi ve 661 penilik evvelki kapanışa nazaran %13 artış potansiyeli taşıyan 750 peni maksat fiyat ile takibe tekrar başladı.
Aracı kurum, olumlu görüşünün temel nedenleri olarak uygunlaştırılmış çıkar görünürlüğünü ve düzenleyici risklere sonlu maruz kalma durumunu gösteriyor.
Jefferies’in güncellenmiş modeli, 2025-27 mali yılı FAVÖK ve pay başına yarar iddialarını sırasıyla Visible Alpha konsensüsünün %2 ve %5 üzerine yerleştiriyor.
Analistler, muhafazalı elektrik fiyatı maruziyeti ve istikrarlı yarar görünümü ile desteklenen 2025 için 891 milyon sterlin ve 2026 için 680 milyon sterlin FAVÖK öngörüyor.
Analistler, İngiltere’de bölgesel fiyatlandırmanın mümkün uygulamasının Drax üzerindeki tesirinin minimal olacağını düşünüyor.
Kuzey bölgelerindeki hidroelektrik varlıkları baskı görebilecek olsa da, Jefferies şirketin 2025’te faaliyete geçmesi planlanan güneydeki OCGT tesislerinin potansiyel yararlarına dikkat çekiyor. Bu varlıklar, bölgesel fiyatlandırma uygulanırsa daha yüksek marjlar elde edebilir.
Drax’ın hissedarlarından yakın vakitte paylarının %10’una kadarını geri satın alma onayı alması, mevcut 300 milyon sterlinlik geri alım programının yanı sıra üst taraflı potansiyeli artırıyor.
Jefferies, güçlü bir bilanço olduğunu belirterek, 2028 boyunca net borç/FAVÖK oranının 2x eşiğinin hayli altında, 0,9x olacağını öngörüyor.
750 penilik maksat, olumlu duruşu yine teyit ederken, evvelki düzeylere nazaran hafif bir düşüşü işaret ediyor.
Bu revizyon, Cruachan hidroelektrik genişlemesinden elde edilecek getiriler konusunda daha fazla meçhullüğü ve şirketin güncellenmiş açıklamalarına uygun olarak artık kiralama yükümlülüklerini içeren revize edilmiş net borç sayısını yansıtıyor.
Jefferies ayrıyeten biyokütle köprüleme sisteminin uzun vadeli bir kar katkısı olacağına işaret ediyor. İngiltere hükümeti ile sonuçlandırılırsa, muahedenin Nisan 2027’den Mart 2031’e kadar yıllık 100 milyon ile 200 milyon sterlin ortasında FAVÖK getirmesi bekleniyor. Jefferies 150 milyon sterlin modellemiş.
Yatırımcılar için bir sonraki planlanan güncelleme, Jefferies’in potansiyel bir katalizör olarak tanımladığı Drax’ın 31 Temmuz’daki 2025 yılı birinci yarı sonuçları. Köprüleme sisteminin en son kaidelerinin da yaz aylarında açıklanması bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
