Investing.com — Hindistan, kısmen hanehalkı finansmanına kestirimi yıllık 1,6 trilyon Hint rupisi meblağında bir takviye ile 2026 mali yılında mümkün bir tüketici talebinin canlanmasına hazırlanıyor.
Bernstein analistleri, bu para akışının gelir vergisi ve faiz oranı indirimlerinin bir kombinasyonundan kaynaklanmasının beklendiğini belirtiyor. Temel faydalanıcılar ise ülkenin orta gelir düzeyinde yer alıyor.
Bernstein’ın tahlili, bu artan likidite için iki ana faktöre işaret ediyor: gelir vergisi indirimleri ve siyaset faizlerinde kümülatif 100 baz puanlık (bps) indirim.
Hükümetin vergi değişiklikleri, çoğunlukla yıllık 7,5 lakh rupi ile 25 lakh rupi gelir aralığındaki 7 ila 10 milyon vergi mükellefini hedefleyerek, aylık 85 milyar rupi ek harcanabilir gelir sağlayacak.
Aynı vakitte, mevcut ve beklenen repo oranı indirimlerinin, konut, araba ve MSME kredilerini kapsayan yaklaşık 115 milyon kredi üzerindeki azaltılmış EMI yükümlülüklerinden aylık 48 milyar rupi daha tasarruf sağlaması öngörülüyor.
Bir ortaya getirildiğinde, bu tedbirlerin tüketici cüzdanlarına aylık 130 milyar rupi yahut yıllık yaklaşık 1,6 trilyon rupi eklemesi bekleniyor. Bu ölçünün yaklaşık %5’i direkt Sonraki-%30 gelir dilimindeki perakende harcamalarına katkı sağlayacak.
Bu segment, en güçlü olmasa da, Hindistan’ın organize tüketim sınıfının çekirdeğini oluşturuyor ve Bernstein’ın varsayımlarına nazaran aylık yaklaşık 2,5 trilyon rupilik perakende harcaması yapıyor.
İsteğe bağlı kategorilerin bu artan harcamadan en büyük etkiyi görmesi mümkün.
Bernstein, yiyecek hizmetleri, giysi, hoşluk ve cümbüş üzere dalların tüketici likiditesindeki değişimlere bilhassa hassas olduğunu belirtiyor.
Bu alanlar, nispeten küçük bilet boyutları, esnek talep ve anında tatmin üzere faktörlerden faydalanıyor. Tüm bunlar, daha az finansal kısıtlamalarla karşı karşıya kalan orta gelirli tüketiciler için değerli faktörler.
Tüketici fiyat enflasyonundaki son yumuşama, bilhassa besinde (Nisan 2025’te %1,8’e düşerek bir yıl evvelki yaklaşık %9’dan azaldı), canlanmayı destekleyebilir.
Düşük enflasyon, hanehalkı bütçeleri üzerindeki baskıyı hafifletir ve daha fazla harcama esnekliği sağlar.
Kredi kartı kullanımı ve GST tahsilatları halihazırda üst istikametli eğilimler gösteriyor. Bu durum, canlanmış tüketici faaliyetinin erken işaretlerini veriyor.
2025 mali yılı boyunca dal performansı daha fazla ipucu sunuyor. FMCG ve QSR firmaları ortasındaki gelir büyümesi yıl içinde ardışık olarak düzgünleşti. İkincisi, daha evvelki negatif tıpkı mağaza satış büyümesini aksine çevirdi.
Gıda hizmeti operatörlerinden gelen idare yorumları, temkinli olsa da, tüketici talebinin tabana vurmuş olabileceğini gösteriyor.
Hisse senedi alanında, Bernstein, DMart, Trent, Jubilant ve Devyani dahil olmak üzere kentsel alanlarda küçük biletli isteğe bağlı harcamalara maruz kalan şirketler için “outperform” derecelendirmelerini koruyor.
Bu firmaların, artan tüketici inancından ve orta gelirli hanelerdeki artan likiditenin kademeli tesirlerinden faydalanmak için uygun konumlandırıldığı düşünülüyor.
Bununla birlikte, analistler bir temel risk olarak, hanelerin bir kısmının harcamaları artırmak yerine borçlarını azaltmayı tercih edebileceğini, bu durumun da tüketimde beklenen artışı azaltabileceğini belirtiyor.
Yine de şimdilik datalar, Hindistan’ın gelir piramidinin ortasının hükümetin mali ve nakdî tedbirlerinden en çok faydalanacağını ve tıpkı vakitte onların harcama alışkanlıklarına en âlâ ahenk sağlayan şirketlerin de bundan yararlanacağını gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
