Investing.com — Citi Research, Airbus SE (EPA:AIR) için yatırım notunu “al”dan “nötr”e düşürdü. Bu kararın gerisindeki temel neden, Euro’nun son devirdeki paha kazanımı olarak gösterildi.
Aracı kurum, şirketin maksat fiyatını 209 Euro’dan 183 Euro’ya indirdi. Bu düşüş, Euro’nun ABD doları karşısındaki son devir kıymet kazanımının tesirini yansıtıyor.
Airbus, maliyet yapısı ve gelir tabanı nedeniyle Euro/dolar paritesine değerli ölçüde maruz kalıyor. Şirketin maliyetlerinin büyük bir kısmı Euro cinsinden gerçekleşirken, satışları yüklü olarak ABD doları üzerinden yapılıyor.
Citi analistlerine nazaran, bu dengesizlik değerli bir süreç riski yaratıyor. Airbus tipik olarak üç yıllık bir vadede döviz riskini hedge etse de, analistler döviz kurunun şirketin değerlemesinde temel bir etken olmaya devam ettiğini belirtti.
Raporda şu tabir yer aldı: “Euro’nun ABD doları karşısında güçlenmesi, Airbus’un daha yüksek maliyetlerle müsabakası manasına geliyor.” Citi, dolardaki her 1 centlik zayıflamanın Airbus’un gerçek bedelini pay başına 3-3,5 Euro azalttığını kestirim ediyor.
Önceki 209 Euro’luk maksat fiyat, 1,05 Euro/dolar paritesi üzerine kurulmuştu. Citi artık, Airbus’un hedge uygulamalarına paralel olarak, mevcut 1,14’lük spot kuru ve üç yıllık forward spreadini kullanıyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
