Investing.com — Salı günü Fitch Ratings, mBank S.A.’nın Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notunu (IDR) ’BBB-’den ’BBB’ye yükseltti. Görünüm durağan olarak belirlendi. Bu yükselme, bankanın yasal risklerindeki değerli azalmayı ve iç sermaye üretimindeki güzelleşmeyi yansıtıyor. Varşova merkezli kuruluş ayrıyeten Hayatta Kalma Notunu (VR) ’bbb-’den ’bbb’ye ve uzun vadeli öncelikli borç notunu ’BBB-’den ’BBB+’ya yükseltti.
Bu not artışının temel nedeni, bankanın bilhassa İsviçre frangı cinsinden olan eski döviz cinsinden mortgage kredilerine ait yasal riskleri muvaffakiyetle azaltmasıdır. Bu değişim, mBank’ın kredi profilini olumlu etkileyerek iç sermaye üretimine daha güçlü bir odaklanma ile stratejik bir değişime imkan sağladı.
mBank’ın yükseltilen uzun vadeli öncelikli borç notları, daha yüksek Uzun Vadeli IDR’ye ve bankanın kendi fonları ve uygun yükümlülükleri için en az gerekliliğini (MREL) öncelikli borçlara dayanmadan sürdürülebilir halde karşılayacağına dair gözden geçirilmiş beklentilere bağlanıyor. Bu görünüm, mBank’ın sağlam iç sermaye üretimi ve gelecekteki sermaye ihtiyaçları ile risk yüklü varlıklardaki (RWA) beklenen büyüme konusundaki net anlayışı ile destekleniyor.
Bankanın notları, bilhassa perakende dalındaki yerleşik pazar varlığından faydalanıyor. Bu durum, maliyet açısından verimli bir iş modeliyle destekleniyor. Bu faktörler, mBank’ın istikrarlı kârlılığına, istikrarlı finansmanına ve güçlü likiditesine katkıda bulunuyor. Bununla birlikte, sermayeleşmesi yalnızca kâfi olarak bedellendiriliyor ve varlık kalitesi metrikleri memleketler arası rakipleriyle karşılaştırıldığında yetersiz kalıyor. Tekrar de, mBank’ın Ulusal Notları, Polonya bankacılık ortamındaki izafi kredi değerliliğini yansıtıyor.
Polonya’da varlık bakımından beşinci büyük banka olan mBank, güçlü dijital teklifleri sayesinde sadık bir müşteri tabanı çekmeye devam ediyor. Bu durum, istikrarlı büyüme ve kârlılığı kolaylaştırdı. Kredi büyümesinin, bilhassa mortgage kredilerinde 2025 yılına kadar devam etmesi bekleniyor.
Bankanın ölçülü risk profili ve teminatsız perakende kredi riskini tesirli bir halde yönetmesi, güzel korunan Polonya devlet borç portföyü ile birlikte istikrarlı varlık kalitesine katkıda bulunuyor. Ekonomik zorluklara karşın mBank’ın varlık kalitesi metriklerinin dirençli kalması bekleniyor. 2025 sonunda sıkıntılı krediler oranının %4’ün biraz altında olacağı iddia ediliyor.
Fitch, mBank’ın kârlılığının istikrar kazanacağını, yasal maliyetlerin azalacağını ve 2025 ile 2026 için faaliyet kârı/RWA oranının %4 olacağını öngörüyor. Bankanın çekirdek sermaye Tier 1 (CET1) oranının, süreksiz baskılara karşın 2025 sonunda %14’ün biraz üzerinde kalması bekleniyor.
Bankanın finansman ve likidite profili, istikrarlı mevduat tabanı ve çeşitlendirilmiş toptan finansman ile güçlendiriliyor. 2025 yılında brüt krediler/müşteri mevduatları oranının %65’in altında kalması bekleniyor. Bu durum, bankanın likidite gücünü vurguluyor.
Varlık kalitesinde kârlılığı ve sermayeleşmeyi etkileyen değerli ve kalıcı bir bozulma, olumsuz not hareketlerini tetikleyebilir. Buna karşılık, Polonya’nın faaliyet ortamının güzelleştirilmiş bir değerlendirmesi ve mBank için daha güçlü bir iş profili, olumlu not hareketine neden olabilir.
Öncelikli ve öncelikli olmayan borç notları ile kısa vadeli notlar, mBank’ın IDR’lerine yakından bağlıdır. Ayrıyeten yükseltilen Ek Tier 1 (AT1) tahvil notu, bankanın VR’si ve sermaye tamponlarını müdafaa kabiliyetinden etkileniyor.
mBank’ın Devlet Takviye Notu (GSR), mevcut Polonya banka çözümleme yasal çerçevesini yansıtıyor. Bu durum, banka için devlet takviyesinin sağlam bir beklenti olmadığını gösteriyor. Polonya’nın bankalarını destekleme eğilimindeki değişiklikler GSR’yi etkileyebilir. Fakat Fitch, bu türlü bir değişimin gerçekleşme mümkünlüğünün çok düşük olduğunu düşünüyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
