Investing.com — Fitch Ratings, Litvanya’nın Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden İhraççı Temerrüt Notunu (IDR) ’A’ olarak tekrar teyit etti ve görünümü istikrarlı olarak korudu. Bu not, Litvanya’nın emniyetli siyaset çerçevesi, ölçülü kamu borcu ve mali ihtiyat geçmişi ile destekleniyor.
Litvanya’nın ’A’ notu birebir vakitte AB ve euro bölgesi üyeliği ile de güçleniyor. Ülkenin yönetişim düzeyleri ’A’ kategorisindeki benzerlerinin ortalamasını aşıyor. Bununla birlikte, ülkenin küçük boyutu ve açık iktisadı, dış şoklara karşı savunmasız kalmasına neden oluyor. Kişi başına düşen GSYİH’si başka ’A’ notlu ülkelere nazaran daha düşük.
Jeopolitik riskler, Litvanya için Rusya’nın Kaliningrad bölgesi ve Belarus ile hudutları nedeniyle kaygı kaynağı. Ülke, Rus hükümetine karşı muhalefetini açıkça lisana getiriyor ve Rusya’nın 2022’deki saldırısından bu yana Ukrayna’yı destekliyor. Fitch, bu risklerin NATO’nun karşılıklı savunma hususu, Almanya’nın 2027’ye kadar Litvanya’da kalıcı bir tugay konuşlandırma taahhüdü ve Litvanya’nın 2030’a kadar ağır teçhizatlı bir ordu tümeni oluşturma planı ile azaltıldığını düşünüyor.
Litvanya’nın genel hükümet açığı 2024’te GSYİH’nin %1,3’ü olarak gerçekleşti. Bu oran Fitch’in varsayımlarından daha düşük. Ülke daima olarak bütçe amaçlarını aşıyor ve gelir artışı güçlü seyrediyor. Askeri harcamalar 2023’te iddiası %3,1’e yükseldi. Fitch, 2025’te %2,8 ve 2026’da %2,6 mali açık öngörüyor. Bu durum, daha yüksek savunma harcamalarını yansıtıyor.
Kamu borcu 2024’te GSYİH’nin %38,2’si olarak gerçekleşti. Bu oran 2023’te %37,3 idi. Fitch, borcun 2026’ya kadar %46,4’e yükseleceğini varsayım ediyor. Bu artış, daha yüksek mali açıklar ve kıymetli stok-akış düzenlemelerinden kaynaklanıyor. Artışa karşın, bu oran hala ’A’ ortalaması olan %57,2’nin altında.
Ülkenin GSYİH büyümesi 2024’te %2,8’e ulaştı ve Fitch’in varsayımlarını aştı. Büyüme, özel ve kamu tüketimi tarafından desteklendi. İhracat da toparlanma belirtileri gösterdi. Bununla birlikte, Fitch, artan jeopolitik riskler, ticaret tarifeleri ve zayıf dış talep nedeniyle 2025 ve 2026 büyüme varsayımlarını %2,6’ya düşürdü.
Ücret artışının yavaşlaması bekleniyor fakat kamu bölümü fiyat artışları ve Ocak 2025’ten bu yana taban fiyatta %12,3’lük artış nedeniyle yüksek kalacak. Fiyat artışı bölümler ortasında istikrarsız hale geldi. Katma bedeli yüksek bölümler fiyat artışlarını daha kolay absorbe ediyor.
Enflasyon 2024’te ortalama %0,9 olarak gerçekleşti ve Mart 2025’e kadar %3,7’ye yükseldi. Fitch, 2025’te ortalama yıllık enflasyonu %3,5 ve 2026’da %3,2 olarak iddia ediyor. Güçlü fiyat artışı ve gelecekteki vergi artışları, bu enflasyon iddialarını yükseltebilir. Bununla birlikte, potansiyel olarak daha zayıf ekonomik büyüme, daha düşük enflasyon baskılarına neden olabilir.
Litvanya’nın cari süreçler fazlası 2024’te GSYİH’nin %2,5’ine yükseldi. Bu artış, hizmet istikrarındaki düzgünleşme ve ticaret açığındaki ölçülü daralma sayesinde gerçekleşti. Fazlanın 2025’te %2,3’e ve 2026’da %2,1’e düşmesi bekleniyor. Litvanya, 2020’de net dış borcunu ortadan kaldırdı ve net alacaklı pozisyonuna geçti. Fitch, ülkenin net dış alacaklı durumunun 2026’da GSYİH’nin %23,7’sine kadar güzelleşeceğini iddia ediyor.
ESG perspektifinden bakıldığında, Litvanya %81,5 ile Dünya Bankası Yönetişim Göstergeleri’nde (WBGI) yüksek bir sıralamaya sahip. Bu durum, istikrarlı ve barışçıl siyasi geçişlerin uzun geçmişini, güçlü kurumsal kapasiteyi, tesirli hukukun üstünlüğünü ve düşük yolsuzluk düzeyini yansıtıyor.
Olumsuz bir not hareketine yahut not düşürmeye yol açabilecek faktörler ortasında jeopolitik risklerin kıymetli ölçüde berbatlaşması, orta vadede kamu borcu/GSYİH oranının istikrara kavuşturulamaması yahut yüksek fiyat artışından kaynaklanabilecek rekabet gücünün aşınması yer alıyor. Öte yandan, jeopolitik tansiyonların azalması, daha yüksek trend GSYİH büyümesine dair deliller yahut genel hükümet borcu/GSYİH oranında sürdürülebilir bir düşüş, olumlu bir not hareketine yahut not artırımına yol açabilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
