Investing.com – Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası (Fed), bu yılın dördüncü toplantısında da politika faizini değiştirmeme kararı aldı. Fed, gösterge faiz oranını %4,25- %4,50 aralığında bırakırken, 2025 yılı için iki faiz indirimi beklentisini korudu. Bu karar, Mart ayındaki projeksiyonlarla uyumlu bir duruş sergilenerek alındı.
Fed’in faizleri yine artırmaktan kaçınması, bilhassa kalıcı enflasyon baskılarının göz önünde bulundurulmasına karşın ihtiyatlı ve temkinli bir para siyaseti yaklaşımını ortaya koyuyor. Karar oy birliği ile alınırken, mevcut ekonomik şartlarda muhtemel riskler göz önünde bulundurularak esnek bir siyaset çerçevesi benimsendi.
Enflasyon kestirimleri üst taraflı revize edildi
Fed yetkilileri, 2024 yılı için çekirdek PCE (kişisel tüketim harcamaları) enflasyon iddiasını %2,8’den %3,1’e yükseltti. Bu artışta, tekrar vazifeye gelmesi beklenen Trump idaresinin tarifeler, göç siyasetleri ve vergi düzenlemeleri kaynaklı ekonomik tesirlerinin kıymetli rol oynayabileceği değerlendirildi. 2026 yılına kadar enflasyonun %2,4 düzeyine düşmesi bekleniyor.
Enflasyon iddialarındaki bu üst taraflı revizyon, sıkı para siyaseti sürecinin daha uzun mühlet devam edebileceğine işaret ediyor. Fed, gelecekteki faiz indirimi kararlarını ekonomik dataların gelişimine bağlı olarak şekillendirmeye devam edecek. Enflasyonun hedeflenen %2 düzeyine gerilemesi ise birkaç yıllık bir süreç öngörülüyor.
Ekonomik büyüme beklentileri zayıfladı
Fed’in ekonomik projeksiyonlarına nazaran, ABD’nin 2024 yılındaki büyüme oranı %1,7’den %1,4’e düşürüldü. Birebir periyotta işsizlik oranının ise %4,4’ten %4,5’e yükseleceği öngörüldü. Bu durum, ekonomik aktivitede yavaşlama beklentilerinin arttığını ve buna bağlı olarak istihdam piyasasında da hudutlu bir gerileme yaşanabileceğini gösteriyor.
İlerleyen periyotlarda büyümede kaydedilecek bu yavaşlama, Fed’in para siyasetindeki hareket alanını etkileyebilir. Merkez Bankası, büyüme ve istihdam gayelerini gözeterek faiz indirimleri konusunda dikkatli davranacağını belirtti. Kararda, ekonomik bilgilerin izlenmeye devam edileceği ve gerekirse yeni aksiyonların alınabileceği belirtildi.
Trump idaresi siyasetleri Fed’in yakından takibinde
Fed, mevcut belirsizliklerin azaldığını fakat ekonomik görünümün hâlâ değerli ölçüde risk barındırdığını belirtti. Daha evvelki metinlerde yer alan “yüksek enflasyon ve işsizlik riski” sözlerine bu defa yer verilmemesi, belirsizlik düzeyinin bir ölçü azaldığına işaret etti. Lakin Trump idaresinin potansiyel kararlarının, bilhassa vergi, gümrük tarifeleri ve göç siyasetleri yoluyla ekonomik yapıyı etkileyebileceği öngörülüyor.
Bu çerçevede, siyaset yapıcılar muhtemel dışsal şoklara karşı temkinli olmayı sürdürüyor. Fed’in, ticaret siyasetlerindeki değişikliklerin büyüme, tüketici harcamaları ve fiyat yapısı üzerindeki tesirlerini izlemeye devam edeceği belirtildi. Global tedarik zinciri ve ticaret istikrarlarına yönelik mümkün adımlar, para siyaseti kapsamında kıymetli bir belirleyici olmaya devam edecek.
Politika belirsizliğine karşı dikkatli duruş sürüyor
Jerome Powell liderliğindeki Fed, siyaset kararlarının ekonomik bilgilerle uyumlu halde alınacağını net biçimde ifade etti. Fed Başkanı Powell, basın toplantısında bilgi toplama ve ekonomik tahlil düzeneklerinin kıymetine de değinerek, hükümetin bu alanda yapacağı kesintilerin iktisadın anlaşılmasını ve gerçek siyaset üretimini olumsuz etkileyebileceği ikazında bulundu.
Powell, mevcut bilgilerle vazifelerini sürdürebildiklerini belirtse de, data toplama sistemindeki bozulmaların uzun vadede önemli kahırlara yol açabileceğini vurguladı. Bilhassa tüketici fiyat endeksi üzere kıymetli göstergelerin bilgi kapsamındaki daralmalar nedeniyle ekonomik durumu tam olarak yansıtamayabileceği tarafındaki korkularına dikkat çekti.
Piyasalar birinci faiz indirimini Eylül’de bekliyor
Piyasalar, Fed’in faiz siyasetinde birinci indirimi Eylül 2025’te yapabileceği istikametinde fiyatlamalar yapıyor. Bu beklenti, ekonomik büyümenin yavaşladığı ve enflasyonda kademeli bir gerilemenin yaşandığı bir ortamda faizlerin düşürülmesi muhtemelliğine dayanıyor. Bununla birlikte, Fed’in siyasetlerinde sabırlı ve şartları izleyen bir çizgi izleyeceği de net biçimde görülüyor.
Açıklamalar sonrasında piyasa reaksiyonları genel manada olumlu oldu. Pay senetlerinde hafif yükselişler yaşanırken, tahvil faizleri dengelendi. Bu durum, yatırımcıların Fed’in stratejik ve temkinli duruşuna olan itimadını yansıtıyor. Lakin, ticaret siyasetleri, maliye stratejileri ve global gelişmelerin tesiriyle dalgalanmaların sürmesi bekleniyor.
