Investing.com – Avrupa Merkez Bankasının (ECB) bugün yayımladığı Profesyonel İddiacılar Anketi’nin sonuçlarına nazaran, Euro Bölgesi’nde enflasyonun bu yıl evvelki kestirimlere nazaran bir ölçü yüksek gerçekleşmesi bekleniyor. Fakat bunun akabinde 2026 prestijiyle tekrar ECB’nin %2 amaç düzeyinde dengeleneceği öngörülüyor. Banka, geçtiğimiz Perşembe günü son bir yıldaki yedinci faiz indirimi kararını açıklamış, dezenflasyon sürecinin sürdüğünü ve fiyat artışlarının daha da yavaşlayabileceği riskinin arttığını belirtmişti.
ECB anketi, 2025 yılı için ortalama enflasyon oranını %2,2 olarak gösterdi. Bu oran, üç ay evvel iddia edilen %2,1’in üzerine çıkarken, 2026 yılı beklentisi de %1,9’dan %2 düzeyine yükseltildi. İddialar, para siyasetinde değerli bir belirleyici etken olarak kabul edilse de, ankete dair datalar Nisan başında toplandığı için, son aylarda piyasalardaki değerli değişimlerin bu sayılara tam olarak yansımadığı belirtiliyor.
Piyasa şartları değişti: Euro, dolar karşısında güçlenirken enerji fiyatları düştü
Anketin sonuçlarının toplanmasından bu yana geçen süreçte, euro dolar karşısında değerli ölçüde bedel kazandı ve güç fiyatları manalı ölçüde geriledi. Bu gelişmelerin, enflasyon üzerinde yavaşlatıcı bir tesir yaratması bekleniyor. Öte yandan, ABD ile yaşanan ticaret tansiyonları de ekonomik büyüme üzerindeki riskleri artırarak fiyat baskısını azaltabilir.
Bunlara karşın, anket büyüme beklentisinde yalnızca sonlu revizyon içeriyor. 2025 yılı için ekonomik genişleme varsayımı %1,0’dan %0,9’a çekildi. Bu küçülme, ticaret tansiyonlarının şimdi tam olarak büyüme beklentilerine yansımadığını gösteriyor. ECB Başkanı Christine Lagarde daha evvel yaptığı açıklamada, tam bir ticaret savaşının Euro Bölgesi büyümesinden 0,5 puanlık bir kayba neden olabileceğini söylemişti.
Ticaret savaşından evvel şirketlerde toparlanma sinyalleri
Avrupa Merkez Bankasının bugün yayımladığı bir öbür ankete nazaran, Euro Bölgesi şirketleri ABD’nin Nisan başındaki gümrük tarifesi duyurusundan evvel iş ortamında gözle görülür bir toparlanma yaşandığını bildirdi. 79 büyük finans dışı şirkete yönelik yapılan çalışmaya nazaran, bilhassa sanayi kesiminde canlanma sinyalleri öne çıktı. Makine ve ekipman talebinde artış, inşaat faaliyetlerinde ise toparlanma belirtileri şirketler tarafından sıkça söz edildi.
Fakat bu değerlendirmeler, piyasalardaki çalkantılardan çabucak evvel, 26 Mart-2 Nisan tarihleri ortasında yapılmıştı. Münasebetiyle yeni piyasa gelişmeleri ve ABD’nin yeni ticari kısıtlamaları bu ankete yansımadı. ECB geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamada, ticaret savaşının büyüme üzerinde önemli baskı yaratacağını ve aşağı taraflı risklerin besbelli formda arttığını vurgulamıştı.
Firmalarda önlemli bekleyiş: İstihdamda hafif düzgünleşme görüldü
Ankete nazaran, şirketler birinci çeyrek sonuna kadar gümrük vergileri konusunda temkinli ve bekle-gör konumundaydı. Değerli bir kısmı büyük yatırım planlarını tekrar değerlendirmeye gitmemişti. Ayrıyeten, işe alım konusunda dikkatli bir siyaset izlense de, istihdam beklentilerinde sonlu da olsa olumlu bir eğilim görüldü.
Şirketler verimlilik artışına öncelik verirken, kısa vadede yeni işe alımlar yerine mevcut kaynakları daha verimli kullanma stratejisine odaklandıklarını belirtti. Lakin son gelişmeler ışığında bu dengelerin değişebileceğine dair sinyaller güçleniyor. ECB, ticaret belirsizliklerinin sürmesi durumunda şirket kararlarında ve ekonomik aktivitede aşağı taraflı revizyonların hızlanabileceğini öngörüyor.
