Investing.com — Citi, PDD Holdings’i Alım tavsiyesi ile 165 dolar hedef fiyata yükseltti. Bu karar, ABD’nin beklenenden daha büyük ve hızlı tarife indirimlerinin ardından “Çin’in sınır ötesi satıcıları için olumlu sonuç” gerekçesiyle alındı.
Citi, araştırma notunda revize edilen tarife yapısının, PDD’nin hızla büyüyen ABD e-ticaret platformu Temu için net bir fayda sağladığını belirtti.
Citi şöyle yazdı: “Çinli satıcılar için ’%30+’ tarifenin yönetilebilir olduğunu düşünüyoruz. Tarifenin bir kısmı muhtemelen ABD tüketicilerine yansıtılacak ve maliyetin bir kısmı gider optimizasyonu ile dengelenecek.”
Bu optimizasyonun reklam ve üretim maliyetlerinde azalma ve daha iyi fiyatlandırma gücüne sahip yüksek kaliteli ürünlerin satışına geçişi içerdiği belirtildi.
Çin Ticaret Bakanlığı’na göre, ABD ve Çin 2 Nisan’dan bu yana uygulanan yükseltilmiş tarifelerin %91’ini iptal etmeyi ve %24’ünü daha önümüzdeki 90 gün içinde askıya almayı kabul etti.
Citi’ye göre yeni efektif tarife oranı %38,6 olarak belirlendi. Bu oran “miras kalan %11, %20 fentanil tarifesi ve %10’luk genel karşılıklı tarifeden” oluşuyor.
Bununla birlikte, Citi ABD’nin 800 dolar de minimis kuralını kaldırmadığını, ancak platformun yarı yönetilen modele geçişi ve son fiyat artışları göz önüne alındığında bunun Temu üzerindeki etkisinin sınırlı olduğunu belirtti.
Satıcıların yeni fiyatlandırma öncesinde ABD’ye 3 ila 5 aylık envanter yüklemesiyle, notta “2025’in ikinci çeyreğinde Temu için maliyet ve satış fiyatı arasında geçici bir uyumsuzluk olabileceği ve bunun beklenenden daha iyi/yüksek kâr ile sonuçlanabileceği” ifade edildi.
Citi, kazanç tahminlerini korudu ancak değerleme çarpanını yükseltti. Tarife belirsizliğinin “büyük ölçüde azaldığını” belirtti. Bununla birlikte, potansiyel ADR listeden çıkarma ve sınırlı şirket iletişimiyle ilgili riskler devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
