Investing.com — Çin hisse senetleri yeniden baskı altına giriyor. BCA Research, Çin yetkililerinin ABD ile artan ticaret gerilimleri karşısında yuanın önemli ölçüde değer kaybetmesine izin verme olasılığı konusunda uyarıda bulunuyor.
Pekin’in, ABD’nin ithalat tarifelerindeki keskin artışın ardından büyük tavizler vermeye istekli olmadığı düşünülüyor.
BCA Research’ün Baş EM/Çin stratejisti Arthur Budaghyan bir raporda şöyle dedi: “Pekin’deki üst düzey yönetimin, ABD tarifelerini sadece bir ticaret anlaşmazlığı değil, ekonomik savaş ilanı olarak gördüğüne inanıyoruz.”
Tarifeler şu anda yüzde 125 seviyesinde. BCA’ya göre “yılın başından bu yana tarifelerdeki 114 puanlık ek artışı hafifletmenin uygulanabilir bir yolu yok.”
Yuanın önemli ölçüde zayıflaması, gelişmekte olan piyasa (EM) para birimleri ve hisse senetleri üzerinde ağır baskı oluşturabilir.
Rapor, EM döviz kurlarının genellikle yuan ile korelasyon gösterdiğini belirtiyor ve dolara karşı CNH’yi açığa satmayı öneriyor.
Stratejistler, hisse senedi yatırımcıları için Çin offshore hisselerini Nötr’den Düşük Ağırlık’a düşürüyor. Buna gerekçe olarak hem sermaye çıkışlarına hem de olası ABD yatırım çıkış emirlerine karşı artan kırılganlığı gösteriyorlar.
Stratejistler şunları yazıyor: “Çin offshore hisseleri önemli ölçüde düşecek.” Ayrıca küresel ve EM risk varlıklarının “toparlanmanın ardından düşüş eğilimlerine geri dönmeleri muhtemel.”
Piyasa araştırma şirketi ayrıca, Washington’ın ABD yatırımcılarına Çin hisse senetleri ve tahvillerindeki pozisyonlardan çıkma talimatı verme riskini görüyor. Bu durum, offshore hisseleri onshore muadillerine göre daha fazla risk altına sokuyor.
Para birimi devalüasyonu hem ekonomik hem de politik bir yanıt olarak görülüyor. Pekin’in bu hamleyi, ihracatçıları destekleyen savunmacı bir strateji olarak çerçevelendirmesi bekleniyor. Böylece panik veya sermaye kaçışını tetiklemeden milliyetçi duygulara hitap edecek.
BCA, önümüzdeki altı ay içinde CNH’nin ABD doları karşısında yüzde 8-10 değer kaybetmesini öngörüyor. Ayrıca Çin Merkez Bankası’nın (PBoC) bunun sonucunda faiz oranlarını daha da düşürebileceğini belirtiyor.
Stratejistler şu notu düştü: “Böyle bir devalüasyon, ABD’ye satış yapan ana kara ihracatçılarına yardımcı olmak için yeterli olmayacak. Bununla birlikte, Çin ihracatının ABD dışındaki pazarlarda pay kazanmasına yardımcı olacak.”
İç siyaset açısından BCA, Çin’in uzun vadeli stratejik ve ekonomik hedefler doğrultusunda kısa vadeli ekonomik ve finansal aksaklıklara katlanma konusunda ABD’den daha güçlü bir konumda olduğuna inanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
