Investing.com — BofA Securities analistleri, ASML’nin (AS:ASML) güçlü pazar pozisyonu ve fiyatlandırma gücü sayesinde tarifeyle ilgili maliyetleri direkt müşterilere yansıtabilecek durumda olduğunu belirtti.
Londra’da ASML’nin CEO’su, CFO’su ve Yatırımcı Alakaları grubuyla yapılan bir dizi yatırımcı toplantısında, idare tarifelerin muhtemelen şirketin mevcut üretim operasyonları için ABD’ye ithal edilen makul modüllere uygulanacağını belirtti.
Bu modüller, ASML’nin ortalama satılan mal maliyetinin düşük tek haneli yüzdesini oluşturuyor. ASML ayrıyeten, bu bileşenler Hollanda’da kesin montajdan sonra ABD’deki müşterilere gönderilirse, “çift tarife” uygulanabileceğini de belirtti.
Metroloji ve inceleme sistemleri mevcut tarife muafiyetlerine dahil değil.
Aracı kurum, ASML payları için Alım tavsiyesini korurken, 759 euro fiyat gayesi belirliyor. Pay senedi, 2026 takvim yılı için öngörülen EV/EBITDA’nın 15,5 katı pahasında. BofA, bu bedelin tarihî medyan çarpan olan 22 kata kıyasla cazip olduğunu düşünüyor.
ASML, 2025 EUV (aşırı ultraviyole) rehberliğinin orta noktası için büsbütün rezerve edildiğini ve DUV (derin ultraviyole) sistemleri için %90 rezerve edildiğini bildirdi.
Bu görünürlük düzeyi, 2025 gelir gayelerine ulaşma konusunda itimat sağlıyor. Müşteri ertelemelerinin hudutlu olduğu ve yılın ortasından sonra büyük ölçüde risksiz hale geldiği görülüyor.
2026 için idare, sipariş hacminde “sağlıklı bir başlangıç” olduğunu belirtirken, tam yıl görünürlüğünün hudutlu kaldığını da ekledi.
Teknoloji cephesinde ASML, çip üreticileri A16 süreç düğümüne ve gelecek jenerasyonlara geçtikçe litografi yoğunluğunun artmasının beklendiğini yineledi.
DRAM mimarisinin 6F2’den 4F2’ye geçişinin EUV katman talebini artırması bekleniyor.
BofA ayrıyeten, düşük-NA EUV sistem ASP’lerinin 2030’a kadar 300 milyon euroya ve 2035’e kadar 500 milyon euroya ulaşabileceğini kestirim ediyor. Bu, şirketin yol haritası ve tarihi verimlilik kontaklı fiyatlandırma eğilimleriyle dengeli.
Çin’e gelince, ASML’nin maruziyeti hudutlu. CXMT’nin toplam satışların düşük tek haneli yüzdesini temsil ettiği kestirim ediliyor.
Yönetim, Çin’in global olgun düğüm kapasitesindeki rolü nedeniyle Çin’e tam bir DUV ihracat yasağının muhtemel olmadığını düşünüyor. Analistler, ASML’nin 2025 kar görünümüne yönelik üst istikametli potansiyelin geniş tabanlı göründüğünü ekledi.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
