Investing.com — Bernstein, Çarşamba günü yatırımcılara gönderdiği bir notta ABD otomotiv kesimindeki güçlü ikinci çeyrek sonuçlarına aldanmamaları konusunda uyardı. Şirket, 2025’in ikinci yarısında ve 2026’ya gerçek bir düşüş yaşanacağı konusunda ihtarda bulundu.
Firma, ikinci çeyrek gücünün bir “serap” olduğunu belirtti. Bu durum, sürdürülebilir büyümeden fazla gümrük vergisi kaynaklı talep öne çekilmesinden kaynaklanıyor.
Bernstein analistleri şöyle yazdı: “Gümrük vergisi kaynaklı talep öne çekilmesi, ABD otomotiv satışlarını ve karlarını olduğundan daha âlâ gösterdi.” Analistler, Mart ve Nisan aylarındaki hacimlerin geçen yıla nazaran sırasıyla %9,4 ve %10,4 arttığını belirtti.
Fiyatlandırmanın istikrarlı kaldığı ve indirimlerin sonlu olduğu söyleniyor. Bu durum üreticilerin net fiyatlandırmayı müdafaalarına yardımcı oldu. Fakat Bernstein şu noktayı vurguladı: “Bu süreksiz bir durum, yapısal bir toparlanma değil.”
Tüketiciler gümrük vergileri yürürlüğe girmeden evvel alım yapmaya koştukça, araba üreticilerinin önümüzdeki aylarda daha zayıf bir taleple müsabakaları bekleniyor.
Bernstein şu ikazda bulundu: “Öne çekilen talep ikinci yarıda bir boşluk yaratacak: %3-4’lük bir SAAR (mevsimsel olarak ayarlanmış yıllık oran) düşüşü bekleyin.” Firma, yaklaşık 300.000 aracın 2025’in başlarına kaydırıldığını ve bu durumun ikinci yarıda potansiyel bir açık yaratabileceğini kestirim ediyor.
Firmaya nazaran, üretim kesintileri halihazırda bu ihtiyatı yansıtıyor. “OEM’ler 2025 ikinci çeyrekten 2026 dördüncü çeyreğe kadar üretim planlarını %6,7 oranında kesti.” En şiddetli düşüşlerin 2025’in üçüncü ve dördüncü çeyreklerinde beklendiğini belirttiler.
Ayrıca elektrikli araçların en çok etkilenen segment olduğunu, planlanan ortalama üretimin çeyrek başına %17,5 düştüğünü eklediler. Bununla birlikte, içten yanmalı motorlu modeller genel hacim düşüşlerinin çoğunluğunu oluşturuyor.
Bernstein daha fazla düşüş potansiyeli görüyor: “Düşüş döngüsü şimdi bitmedi, ikinci yarı ve 2026 için iddialar hala çok yüksek.”
Firma, yaz datalarının daha yumuşak satışları ve artan indirimleri doğrulamasıyla yatırımcı iyimserliğinin azalacağını bekliyor. Analistler şu sonuca vardı: “Değerlemeler, gümrük vergisi rahatlaması umuduyla toparlandı ve daha kuvvetli görünümü şimdi fiyatlandırmadı.”
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
