Investing.com — Fitch Ratings, Salı günü Birleşik Arap Emirlikleri’nin Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden Kredi Notunu ’AA-’ olarak teyit etti ve görünümü Durağan olarak belirledi.
Bu not, BAE’nin ılımlı konsolide hükümet borcu, güçlü net dış varlık pozisyonu ve yüksek kişi başına düşen GSYİH’sini yansıtıyor. Bu güçlü yönler, Abu Dabi’nin 2024 yılında BAE GSYİH’sinin %157’sine ulaşan egemen net yabancı varlıklarıyla destekleniyor. Bu oran, Fitch tarafından derecelendirilen egemenler arasında en yüksek oranlardan biri.
Bununla birlikte, bu olumlu faktörler, benzer notlu ülkelere kıyasla zayıf yönetişim göstergeleri, hidrokarbon gelirine yüksek bağımlılık ve devlet ile ilişkili kuruluşların önemli borçlanma seviyeleriyle dengeleniyor.
BAE’nin konsolide bütçesi, 2023’teki %8,6’lık fazlanın ardından 2024’te GSYİH’nin %7,1’i oranında fazla vermeye devam etti. Abu Dabi ve Dubai bütçe fazlası verirken, Ras Al Khaimah ve Sharjah açık kaydetti.
Fitch, yatırım geliri hariç tutulduğunda, BAE’nin mali denge petrol fiyatının 2025 ve 2026’da varil başına 45-50 dolar olacağını öngörüyor. Derecelendirme kuruluşu, petrol fiyatlarının 2024’teki varil başına 79,5 dolardan 2025 ve 2026’da 65 dolara düşmesi beklentisine rağmen, 2025’te GSYİH’nin %5,3’ü ve 2026’da %5,9’u oranında konsolide fazla öngörüyor.
Federal hükümetin bütçesi küçük kalmaya devam ediyor. Gelirler ve harcamalar GSYİH’nin %4’ünün altında seyrediyor. Federal hükümet, 2026’dan itibaren kurumlar vergisi gelirlerinden pay alacak. Bu pay, Abu Dabi’den gelen daha düşük hibelerle dengelenecek.
Konsolide BAE hükümet borcu, 2024 sonunda GSYİH’nin %24,9’u olarak tahmin edildi. Bu oran, ’AA’ kategorisi medyanı olan %48’in oldukça altında. Bu rakamın 2025 ve 2026’da %25,4’e yükselmesi öngörülüyor.
Federal hükümetin borcu 2024’te GSYİH’nin %3,5’i, dış borcu ise 10 milyar dolar olarak gerçekleşti. Hükümet, açıkları veya projeleri finanse etmekten ziyade yerel para birimi getiri eğrisi oluşturmak için toplam borç stokunu önümüzdeki yıllarda yaklaşık 45 milyar AED’ye çıkarmayı hedefliyor.
Fitch, devlet ile ilişkili kuruluşlardan kaynaklanan genel şarta bağlı yükümlülükleri BAE’nin 2023 GSYİH’sinin yaklaşık %62’si olarak tahmin ediyor.
GSYİH’nin 2025’te %5,2 artması bekleniyor. Bu artış, Abu Dabi’deki petrol üretimindeki %9’luk artışla desteklenecek. Petrol dışı büyümenin 2025’te %4’ü aşması bekleniyor. Bu büyüme, inşaat, hükümet ve devlet ile ilişkili kuruluş yatırımları ve nüfus artışı tarafından desteklenecek.
Derecelendirme kuruluşu, bölgedeki yüksek jeopolitik riskleri endişe verici olarak vurguladı. Ancak mevcut askeri çatışmanın sınırlı kalacağını ve birkaç haftadan fazla sürmeyeceğini varsayıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
