Investing.com — S&P Global Ratings, Allspring Buyer LLC’nin görünümünü kaldıraçtaki düşüş nedeniyle negatiften durağana revize etti. Şirketin ve borçlarının ’BB-’ uzun vadeli ihraççı kredi ve ihraç notları teyit edildi.
Bir varlık yönetim şirketi olan Allspring, 2024 yılı sonunda kaldıracını 4,4x’e düşürdü. Bu, 2023 yılı sonundaki 6,3x kaldıraca göre önemli bir azalma oldu. Bu düşüş, gelir ve marjlardaki iyileşmelere bağlandı. Şirketin geliri, güçlü sabit gelirli fon girişleri ve piyasa değer artışı sayesinde 2024’te %7 büyüdü.
Şirketin EBITDA marjları da 2023’teki %18’den %23’e yükseldi. Bu başarı, Allspring’in Wells Fargo (NYSE:WFC)’dan ayrılma sürecini tamamlamasıyla gerçekleşen maliyet tasarrufları sayesinde elde edildi. S&P Global Ratings, Allspring’in gelir ve marjlardaki sürekli iyileşmelerle desteklenen 2025 ve 2026 yıllarında kaldıracını 4,0x-5,0x arasında tutacağını öngörüyor.
Durağan görünüm, Allspring’in önümüzdeki 12 ay boyunca 4,0x-5,0x kaldıraçla faaliyet göstereceği beklentisine dayanıyor. Bu süre zarfında şirketin ayrıca danışmanlık altındaki varlıklarını (AUA) ve yatırım performansını koruması bekleniyor.
Allspring, 2024 yılını sabit gelir (%31), hisse senedi (%23), likidite (%36) ve sabit değer (%10) arasında çeşitlendirilmiş 605 milyar dolar AUA ile tamamladı. Şirket, 2024 yılında bu stratejilerdeki güçlü yatırım performansıyla desteklenen 12 milyar dolarlık sabit gelirli fon girişinden faydalandı.
Şirketin önümüzdeki 12 ay boyunca yeterli likiditeyi sürdürmesi bekleniyor. 31 Aralık 2024 itibarıyla, Allspring’in likidite kaynakları arasında 179 milyon dolar nakit bakiyesi ve 2029’a kadar vadesi olan 170 milyon dolarlık kullanılmamış rotatif kredi imkanı bulunuyor. Bu kaynakların borç amortismanı, sermaye harcamaları ve işletme sermayesi ihtiyaçlarını içeren likidite kullanımlarını karşılaması bekleniyor.
S&P Global Ratings, Allspring’in kaldıracı 5,0x’in üzerine çıkarsa veya iş durumu kötüleşirse, notları düşürebilir. Bu durum, kazançlarda, AUA’da veya yatırım performansında önemli bir düşüşle belirlenebilir. Önümüzdeki 12 ay içinde bir not artışı olası görülmüyor.
Daha önce Zebra Buyer LLC olarak bilinen Allspring, 2021’de özel sermaye firmaları GTCR LLC ve Reverence Capital Partners tarafından satın alınmadan önce Wells Fargo markası altında WFAM olarak faaliyet gösteriyordu. Bu firmalar çoğunluk hissesine sahipken, Allspring’in yönetimi ve Wells Fargo azınlık hisselerine sahip.
Şirketin kurtarma analizi, 2029’a kadar vadesi olan 170 milyon dolarlık rotatif kredi imkanını ve 2030’a kadar vadesi olan 1,3 milyar dolarlık kıdemli teminatlı vadeli krediyi içeriyor. Tüm varlık yöneticileri için 5,0x çarpan uygulandı. Bu, temerrütten çıkan sektör oyuncuları için ortalama bir çarpanı temsil ediyor. Simüle edilmiş bir temerrüt senaryosunda, %5 idari giderlerden sonra su borusu için net kurtarma değeri 569 milyon dolar olarak tahmin edildi ve kurtarma aralığı %35 oldu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
