Investing.com — Fitch Ratings, Cuma günü Vietnam’ın Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden Temerrüt Notunu ’BB+’ olarak teyit etti. Görünüm ise Durağan olarak belirlendi.
Derecelendirme kuruluşu, Vietnam’ın ekonomik büyümesinin 2025’te %5,6’ya ve 2026’da %5,3’e gerileyeceğini öngörüyor. Bu düşüş, 2025’in birinci yarısında güçlü imalat ihracatı performansına karşın artan dış baskılardan kaynaklanıyor. 2024’te büyüme %7,1 olarak gerçekleşmişti.
Vietnam, mal ihracatına olan yüksek bağımlılığı nedeniyle muhtemel ABD ticaret yaptırımlarına karşı değerli bir risk altında bulunuyor. 2024 yılında ülkenin mal ihracatı GSYİH’nin %83’ünü oluşturdu. ABD, Vietnam’ın toplam ihracatının %30’unu temsil ediyor ve tedarik zincirinde değerli Çin girdileri bulunuyor.
ABD, 90 günlük bir bekleme müddeti boyunca Vietnam’a %46 oranında karşılıklı gümrük vergisi uygulayacağını duyurdu. Bu belirsizlik, Vietnam’ın büyüme modeli için risk oluşturuyor. Bilhassa kesin vergiler, Vietnam’ın ihracat rakiplerine kıyasla kıymetli ölçüde daha yüksek olursa bu risk daha da artacak.
Bununla birlikte, Fitch, Vietnam’ın orta vadeli büyüme görünümünün yaklaşık %6 ile güçlü kalmasını bekliyor. Bu oran, ’BB’ kategorisindeki birçok emsalinden daha âlâ performans gösteriyor. Bu projeksiyon, ihracata yönelik dallara daima direkt yabancı yatırım, olumlu demografik yapı ve devam eden ıslahat teşebbüslerini varsayıyor.
Vietnam hükümeti, 2025 büyüme maksadını %8’e yükseltti ve artan gümrük vergilerinden kaynaklanabilecek olumsuz tesirleri dengelemek için döngü tersi siyasetler uygulamayı planlıyor. Bu tedbirler ortasında kredi siyasetlerinin gevşetilmesi ve kamu yatırımlarını hızlandırmak için daha gevşek mali duruş benimsenmesi yer alıyor.
Fitch, Vietnam Devlet Bankası’nın 2025 için %16’lık kredi büyüme gayesinin iktisattaki kaldıraç oranını artıracağını belirtiyor. 2024 sonunda bu oran yaklaşık GSYİH’nin %135’i olarak iddia ediliyordu. Bu sayı, ’BB’ medyanının %52,5 olan oranından değerli ölçüde daha yüksek.
Derecelendirme kuruluşu, hükümet borç-GSYİH oranının 2024’teki iddiası %32,2’den 2026’da %34,2’ye yükseleceğini öngörüyor. Bu artış, genişleyen mali açığı yansıtıyor. Fakat bu oran, hem öngörülen %53,3’lük ’BB’ medyanının hem de Vietnam’ın resmi %50’lik hükümet borç tavanının hayli altında kalıyor.
Döviz rezervleri, Şubat 2025’te yıllık bazda yaklaşık %10 düşerek 81,2 milyar dolara geriledi. Vietnam dongu bu yıl şimdiye kadar yaklaşık %2 kıymet kaybetti ve emsallerinden daha makus performans gösterdi. ABD değerli tarife artışları uygularsa para ünitesi üzerinde ek baskı oluşabilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
