Altın fiyatı Cuma günü yaklaşık iki haftanın en yüksek düzeyine tırmandı. Böylelikle, yatırımcıların ABD merkez bankasının siyaset yolunu tartmasıyla birlikte zayıflayan doların dayanağıyla sarı metal, Ocak ortasından bu yana en büyük haftalık yükselişini gerçekleştirme yolunda ilerliyor. Analistler gelişmeleri yorumluyor ve varsayımlarını paylaşıyor.
“Bu durum, altın fiyatı için destekleyici olacaktır”
Spot altın, %0,6 artışla 20 Şubat’tan bu yana en yüksek düzeyi olan 1.847,00 dolara yükseldi. Fiyatlar hafta içinde şu ana kadar yaklaşık %2 artış kaydetti. ABD altın vadeli süreçleri ise %0,6 artışla 1.852,00 dolara yükseldi. Bu ortada, ABD dolar endeksi (DXY), haftalık %0,5’lik bir düşüş gördü ve bu da dolarla fiyatlanan külçeyi off-shore alıcılar için daha cazip hale getiriyor.
Saxo Bank emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, altının 1.800 dolar düzeyleri civarında âlâ bir takviye bulmayı başardığını ve 1.865 doların üzerinde bir kırılma olursa yeni talep olacağını söylüyor. Hansen’e nazaran, ekonomik datalarda rastgele bir zayıflık belirtisi görürsek ve bu, faiz artışı beklentilerinin düşmesine yol açarsa, bu altını destekleyecek.
“Uzun vadede kıymetli altın fiyatı oynaklığı olacak”
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic Perşembe günü yaptığı açıklamada, yüksek ABD faiz oranlarının iktisat üzerindeki tesirinin önemli manada lakin bu baharda ‘etki etmeye’ başlayabileceğini söyledi. Bu, Fed’in ‘sabit’ çeyrek puanlık faiz artışlarına bağlı kalması için bir argüman.
Bu ortada Perşembe günü yayınlanan datalar, işsizlik maaşı için yeni müracaatlarda bulunan Amerikalıların sayısının geçen hafta tekrar düştüğünü gösterdi. Bu da işgücü piyasasının gücünün devam ettiğine işaret ediyor. Fitch Solutions bir notta, uzun vadede değerli altın fiyatı oynaklığı beklediğini kaydetti.
“Dolarda sonlu üst taraflı hareket öngörüyoruz”
Tastylive küresel makro başkanı Ilya Spivak, “Fedspeak faiz oranlarının daha da yükselebileceğini pekiştirirse, altın haftayı zahmetli bir formda kapatabilir” yorumunu yapıyor.
ANZ’deki analistler ise bir notta, “Altın fiyatı için bir art rüzgar olan USD’de hudutlu üst istikametli hareket öngörüyoruz. Daha yüksek en son oranlarla bile, USD’nin 2023’ün ikinci yarısında muhtemelen zayıflaması bekleniyor,” değerlendirmesini yapıyor.
“Merkez bankalarının altın talebi geri döndü!”
SPI Asset Management’ın yönetici ortağı Stephen Innes, “Altın ABD doları güdümlü bir rejimde boğuluyor. Lakin jeopolitik risk priminin tesiriyle, yine enflasyonuna karşı bir çit olarak taban alıcılarını bulmaya devam ediyor,” yorumunu yapıyor.
BullionVault araştırma yöneticisi Adrian Ash, “Geçen yılın dik faiz artışlarını sindirmeye çalıştıktan sonra, finansal piyasalar 2023 için tekrar daha şahin bir bakış açısını yine fiyatlandırmak zorunda,” diyor. Bu doğrultuda Ash, şu değerlendirmeyi paylaşıyor:
Yine de, altın vadeli süreçleri hafta boyunca çıkarını korudu. Borsada süreç gören fonlar küçük net çıkışlar görse bile değerli sarı metalin sağlam kalması, merkez bankası talebinin Yeni Yıl fiyat artışından sonra geri döndüğünü gösteriyor. Ayrıyeten, bilhassa Çin’den gelen sağlam tüketici talebini de vurguluyor.
Fed’i durmaya zorlayacak üç faktör var
Gold bülten editörü Brien Lundin, pahalı metallerin fiyatlarındaki son artışı ‘cesaret verici’ buluyor. Bunun, Şubat ayındaki önemli ayı hissiyatının en azından altın için azalabileceğinin bir işareti olduğunu belirtiyor. Bu bağlamda Lundin, şu açıklamayı yapıyor:
Sarkaç, Federal Reserve’in yaz aylarında düzgün bir yürüyüş yapacağı inancıyla çok fazla sallandı. Fed’i sürat haberi, haçlı seferini önümüzdeki hafta ‘çığlık atan’ derecede bir durmaya zorlayacak üç faktör var. Bunlar pay senedi yahut tahvil piyasalarında ‘kırılma’, yaklaşan sakinlik ve federal borcuna daha yüksek faiz oranlarında hizmet vermenin yükselen maliyetleri.
Lundin, bu yılki orjinal tezinin, geciken efektlerin devrilmesine müsaade vermek için birinci talihini arayan bir Fed’in bir ya da iki ay gecikebileceğini, lakin mutlaka yıl ortasına kadar olmayacağını söylüyor. Ayrıyeten Lundin, “ABD enflasyon datalarının Fed’in% 2 gayesine yakın enflasyon almadan duraklaması ve nihayetinde dönmesi gerektiği görüşümü destekliyor,” diyor. Lundin’e nazaran bu senaryo, daha fazla Fed sıkılaştırması ve hala yüksek bir enflasyonla, başka tüm varlık sınıflarından daha fazla boğa olacak.
“Altın sistemik riske karşı muhafaza sağlayabilir”
Société Générale’deki stratejistlere nazaran 2023, USD gücü için sonun başlangıcı olacak. Bu nedenle stratejistler, altın yatırımlarını büyük getiriler sağlayacağına inanıyor. Bu bahisteki görüşlerini ise şu formda izah ediyorlar:
Altın sistemik riske karşı müdafaa sağlayabilir. USD’den uzaklaşarak yine dengelemeye devam edin. Altın, düşen USD’ye karşı güçlü bir muhafaza olacak. 2023, birkaç pivotun yılı olacak ve genel olarak 2022’den daha yüksek getiri bekliyoruz. Sabit gelirin (hem devlet hem de kredi) pay senetlerinden daha âlâ durumda olacağını öngörüyoruz.
“Makro taban, altın fiyatı için destekleyici olmaya devam edecek”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, ABD Hazine tahvil getirilerindeki artış ve güçlenen USD, altın fiyatı üzerinde baskı yarattı. Fakat ANZ Bank stratejistleri, makro tabanın sarı metali desteklemeye devam ettiğini söylüyor. Bu görüşlerini ise stratejistler, şu biçimde açıklıyorlar:
Altın fiyatı, ABD faiz oranlarının yüksek kalmaya devam edeceğine dair artan beklentilerin baskı altına girmesiyle USD’ye taze dayanak verdi. Yükselen ABD randımanları, fırsat maliyetini artırdığı için verimsiz sarı metal üzerinde baskı oluşturdu. Fed’in duruşuna ait piyasa beklentileri kısa vadede altınaa taraf verecek üzere görünse de, Fed’in yürüyüş döngüsünü durdurması ve USD’nin düşüş trendini sürdürmesi ile makro tabanın altın için destekleyici olmaya devam edeceğini öngörüyoruz.
