Investing.com — İşte bu haftanın yapay zeka (AI) alanındaki en büyük analist atakları.
InvestingPro aboneleri, piyasayı etkileyen yapay zeka analist yorumlarına her vakit birinci erişim sağlar. Bugün yükseltin!
Analist: Alphabet’in bölünmesi ’hissedar pahasını hür bırakacak’
D.A. Davidson analistlerine nazaran, Alphabet’in tam bölünmesi, şirketin gerçek pahasını ortaya çıkarmanın tek yolu. Pay senedi üzerinde Nötr derecelendirmesini koruyan aracı kurum, şirketin holding yapısının en süratli büyüyen işlerinin piyasa potansiyelini baskıladığını savunuyor.
D.A. Davidson analistleri bir notta şöyle diyor: “Alphabet için tek yol, yatırımcıların nitekim istedikleri işletmeye sahip olmalarını sağlayacak tam bir bölünmedir — NFLX, AWS/Azure, TTD ve UBER/TSLA’nın en güçlü rakipleri.”
Rapor, kademeli elden çıkarma fikrini reddederek “Yatırımcılar izole edilmiş bölünmeler değil, büyük çaplı bir bölünme istiyor” diyor ve Chrome yahut Network’ün bölünmesi üzere düzenleyici odaklı küçük atakların “çok az ve çok geç” olacağı konusunda uyarıyor.
D.A. Davidson, Alphabet’in (NASDAQ:GOOGL) yapay zekayı paraya çevirmedeki başarısızlıklarını bilhassa eleştiriyor. Analistler şöyle diyor: “Şirket, laboratuvarlarında icat edilen yapay zeka yeniliklerinin kıymetinin, kendisi 16x yarar çarpanıyla süreç görürken Nvidia, Microsoft (NASDAQ:MSFT) ve OpenAI tarafından ele geçirilmesine müsaade verdi.” Analistler bunu, Xerox’un 1980’lerdeki ferdî bilgisayar patlamasından kâr edememesine benzetiyor.
Firma, Alphabet mevcut yapısını koruduğu sürece ünitelerinin kıymetinin düşük kalacağını savunuyor. Notta “Holding yapısını koruyarak idare, tüm işlerini 16x Arama çarpanına mahkûm ediyor” deniliyor.
D.A. Davidson, şirketin kesimlere ayrılması halinde bugün pay başına 243 dolar bedelinde olabileceğini, TPU işinin daha geniş ticarileştirilmesiyle bu pahanın 300 dolara yükselebileceğini iddia ediyor. Not, “Hissedarları sırf kurucular Sergei Brin ve Larry Page kurtarabilir” davetiyle sona eriyor.
BofA, yeni yapay zeka mutabakatlarının akabinde Nvidia ve AMD maksat fiyatlarını yükseltti
Bank of America, Çarşamba günü NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) ve Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) için fiyat maksatlarını (PT) yükseltti. Banka, bu şirketlerin 2026’dan itibaren başlayacak Çin’e ihracat kısıtlamalarının tesirini hafifletmeye yardımcı olabilecek ulusal yapay zeka altyapı projelerindeki rollerine işaret etti.
Banka, Nvidia üzerindeki fiyat gayesini 150 dolardan 160 dolara ve AMD üzerindeki amacını 120 dolardan 130 dolara yükseltti ve her iki pay senedi için de Al derecelendirmesini korudu. Yükseltmeler, iki çip üreticisinin Suudi Arabistan’ın Kamu Yatırım Fonu’nun bir yan kuruluşu olan HUMAIN ile başka çok yıllık muahedeler duyurmasının akabinde geldi.
Bank of America, bu projelerin “yıllık 3-5 milyar dolar yahut çok yıllık bir devirde 15-20 milyar dolar” üretebileceğini kestirim ediyor. Banka, ulusal yapay zekanın “yıllık 50 milyar dolar+” fırsatına dönüşmesini bekliyor. Bu da daha geniş 450-500 milyar dolarlık yapay zeka altyapı alanının %10-15’ini oluşturuyor.
BofA analistleri şöyle yazdı: “Ulusal yapay zeka, mahallî kültür, lisan ve gereksinimlerde LLM’lerin eğitimi ve çıkarımına odaklanarak ticari bulut yatırımlarını hoş bir formda tamamlıyor.” Analistler, bu eğilimin sonlu ABD bilgi merkezi güç kullanılabilirliği ve ihracat mahzurları üzere sıkıntıların tahliline yardımcı olabileceğini ekledi.
Nvidia’nın kestirimi 7 milyar dolarlık direkt kontrat alması bekleniyor. 1. Faz’da yaklaşık 700 milyon dolar bedelinde 18.000 Blackwell GPU’su bulunuyor. BofA, beş yıl içinde “Nvidia’nın en gelişmiş GPU’larından yüz binlercesinin” sevk edilmesini bekliyor.
AMD’nin iştirakinin 2026’nın sonlarında artması ve 10 milyar dolara kadar paha kazanması öngörülüyor. Mutabakat CPU’lar, GPU’lar, ağ ekipmanları ve şirketin ROCm yazılım yığınını içeriyor.
BofA, AMD’nin Cisco (NASDAQ:CSCO) ile iştirakinin, şirketin “büyük projelerde NVIDIA ile ’benzer’ bir konumda” olduğu birinci kere olduğunu belirtti.
Banka, uzun vadeli talep eğilimlerini vurgulayarak ve “GPU’nun yeni ’değer birimi’ olduğunu” belirterek optimist görüşünü vurguladı.
Alibaba Çin’in en âlâ yapay zeka sağlayıcısı: Morgan Stanley (NYSE:MS)
Bu hafta, Morgan Stanley’den Gary Yu, Alibaba Group Holdings (NYSE:BABA) için 180 dolar fiyat gayesiyle Yük Artır derecelendirmesini yineledi. Analist, şirketin hem değerli bir yapay zeka altyapı sağlayıcısı hem de e-ticarette erken yapay zeka benimseyicisi olarak ikili rolüne işaret etti.
Analist, Alibaba’yı “özellikle DeepSeek’in Ocak ayındaki yükselişinden bu yana artan yapay zeka çıkarım talebinden faydalanmaya hazır büyük bir yapay zeka sağlayıcısı” olarak tanımladı.
Tencent Holdings Ltd (HK:0700) ve Bytedance’in GPU kapasitesini öncelikle dahili kullanım için ayırdığına inanılırken, Yu, AliCloud’u “dış müşteriler için kıymetli tahsisatı olan eşsiz bir CSP” olarak görüyor.
Yu, bulut gelir büyümesinin 2025 mali yılı 3. çeyrekteki %13’ten 2025 4. çeyrekte %18’e yükselmesini ve 2026 mali yılında (FY26) %25’e ulaşmasını bekliyor. Ayrıyeten, potansiyel bir beklentilerin üzerinde performansın yakın vadeli bir katalizör misyonu görebileceğini ekliyor.
E-ticaret tarafında, Yu, Alibaba’nın “diğer e-ticaret rakiplerinin önünde erken bir yapay zeka benimseyicisi” olduğunu ve operasyonları geliştirmek için özel tüketim datalarını kullandığını belirtti.
Analist, piyasanın “e-ticaret pazar hissesi kaybında istikrar ve/veya komite oranında artış” mümkünlüğünü tam olarak fiyatlamadığına inanıyor. Bu da Morgan Stanley’nin FY25’ten FY28’e kadar temel pazar yeri gelirinde %5’lik bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) baz senaryosuna nazaran üst taraflı potansiyel manasına gelebilir.
Raymond James, yapay zeka rüzgarıyla SMCI payını Al ile başlattı
Raymond James, haftanın başlarında Harika Micro Computer’ı (NASDAQ:SMCI) 41 dolar fiyat amacı ve Üstün Performans derecelendirmesiyle takibe aldı. Aracı kurum, şirketin yapay zeka odaklı altyapıdaki liderliğini ve süratli gelir büyümesini münasebet gösterdi.
Aracı kurum, Supermicro’nun 2026 mali yılı gelirini 29,8 milyar dolar ve pay başına çıkarını 3,03 dolar olarak varsayım ediyor. Bu, %25’in üzerinde bileşik yıllık büyüme oranını yansıtıyor. Şirketin gelirinin yaklaşık %70’i artık yapay zeka platformlarından geliyor. Bu da onu markalı sunucu sağlayıcıları ortasında üst sıralara taşıyor.
Firmanın analistleri şöyle yazdı: “Supermicro, Dell (NYSE:DELL) ve Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) üzere markalı BT tedarikçileri ile Quanta üzere kontratlı üreticiler ortasında kendini tatlı bir noktaya konumlandırdı.” Analistler, şirketin ölçekli özel tahliller sunma yeteneğini vurguladı.
Raymond James, 2026 çıkarlarına 11x fiyat-kazanç (F/K) çarpanı uygulayarak karma bir değerleme yaklaşımı kullanıyor. Daha optimist bir senaryoda, aracı kurum, devam eden yapay zeka ivmesi ve pazar hissesi kazanımlarıyla 88 dolarlık bir boğa senaryosu adil kıymeti görüyor.
Performans değişkenliği ve evvelki iç denetim sıkıntıları pay senedinin değerlemesini etkilemiş olsa da, Raymond James bu kaygıların giderildiğini ve rastgele bir suistimal bulunmadığını belirtti.
Kâr marjları baskı altında kalmaya devam ediyor. Supermicro, envanter paha düşüklükleri nedeniyle F3Ç25’te %9,7 GAAP dışı brüt marj bildirdi. Lakin analistler, Nvidia’nın Blackwell GPU’sunun artması ve ölçek yararlarının devreye girmesiyle güzelleşme bekliyor. Notta “Müşteri karması da marjı etkileyecek ve işletmelerin ikinci kademe bulut sağlayıcılarından gelen baskıya bir ölçü rahatlama sağlamasını bekliyoruz” denildi.
Raymond James ayrıyeten, bir müşterinin 2024 mali yılı satışlarının %20’sini oluşturması nedeniyle müşteri ağırlaşmasını bir risk olarak işaretledi. Ayrıyeten daha büyük rakiplere kıyasla hudutlu hizmet ve finansman yeteneklerini belirtti.
Yine de, bilhassa aylık 1.500 sıvı soğutmalı yapay zeka rafı sunmak için ABD üretimini ölçeklendirirken, Supermicro’nun artan yapay zeka altyapı talebini yakalamak için düzgün konumlandığını görüyor. Geniş bir yerli ayak izi, dalı etkileyen tarife risklerinden korunmasına da yardımcı olabilir.
Pinterest payı Wolfe Research tarafından yükseltildi
Wolfe Research, Perşembe günü Pinterest Inc (NYSE:PINS) payını Emsallerine Eşit’ten Üstün Performans’a yükseltti. Aracı kurum, 40 dolar fiyat amacını korurken daha olumlu makro ortam, eser ivmesi ve cazip değerlemeyi münasebet gösterdi.
Aracı kurum, yeni ABD-Çin ticaret muahedesi ve beklenenden daha güçlü birinci çeyrek sonuçları ve rehberliği sonrasında “daha hafif” bir makro pürüze işaret etti. Wolfe, Mart ayındaki daha temkinli duruşundan sonra yükseltmeyi tetikleyen uygunlaştırılmış ortam ve sağlam uygulamaya dikkat çekti.
Wolfe analistleri şöyle dedi: “PINS’i 40 dolar PT ile OP’ye yükseltiyoruz zira şunları görüyoruz: i) makro pürüz eskisinden daha hafif; ii) eser iyileştirmelerinden sürdürülebilir temel dayanaklar—özellikle Performance+ (2-3 puanlık büyüme katkısı); iii) 3P fırsatı; ve iv) makul değerleme.”
Önemli bir odak noktası, Wolfe’un reklam geliri büyümesine %2-3 puanlık bir artış sağladığını kestirim ettiği Pinterest’in Performance+ eser paketidir. Saha testleri, Performance+ kullanmayan kampanyalara kıyasla gösterimlerde %27,7 artış ve tıklama başına maliyette %22,5 düşüş üzere değerli iyileştirmeler gösterdi.
Wolfe ayrıyeten, bilhassa Amazon (NASDAQ:AMZN) ile üçüncü taraf reklam iştiraklerini, para kazanmayı genişletmek ve gelir akışlarını çeşitlendirmek için uzun vadeli bir fırsat olarak işaretledi.
Değerleme de optimist davetin bir başka itici gücüydü. Varsayımı 2026 FAVÖK’ün 13,5 katında, Wolfe pay senedinin risk/ödül oranını, bilhassa daha yüksek çarpanlarla süreç gören Snap ve The Trade Desk (NASDAQ:TTD) üzere rakiplere kıyasla cazip görüyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
