Investing.com — İşte geçtiğimiz hafta Wall Street analistlerinden gelen en kıymetli değerlendirmelerin Pro Özeti.
InvestingPro aboneleri, piyasayı etkileyen yapay zeka analist yorumlarına her vakit birinci erişen bireyler olur. Bugün yükseltin!
Reddit
Ne oldu? Pazartesi günü Wells Fargo (NYSE:WFC), Reddit Inc (NYSE:RDDT) payını Eşit Ağırlık’a düşürdü ve 115 dolar amaç fiyat belirledi.
*TLDR: Reddit, yapay zeka kaynaklı kullanıcı baskısıyla karşı karşıya. Büyüme görünümü zayıflıyor.
Tam kıssa nedir? Wells Fargo, Reddit’in kullanıcı tabanının Google’ın (NASDAQ:GOOGL) yapay zeka takviyeli arama özelliklerini entegre etmesiyle yapısal zorluklarla karşılaşacağını öngörüyor. Bu durum, oturum açmayan kullanıcıların etkileşimini ve münasebetiyle reklam gelirlerini baskılayacak. Banka, reklam gelirlerinin 2026 ve 2027’de konsensüsün sırasıyla %6 ve %14 altında kalacağını, EBITDA’nın ise %2 ve %15 geride olacağını kestirim ediyor. Toplam kullanıcı tabanının %55’ini oluşturan fakat reklam gelirinin yalnızca %15’ini sağlayan oturum açmamış kullanıcılar, ölçek ve uzun vadeli büyüme için kritik değere sahip. Bununla birlikte, bu kullanıcıların etkileşimi—oturum açmış kullanıcıların vaktinin %20’si—düşük reklam yükü olan yorum sayfalarında ağırlaşıyor ve bu da para kazanmayı sınırlıyor.
Wells Fargo, kullanıcı edinme potansiyelinin azalması nedeniyle üç yıllık oturum açmış DAU (günlük faal kullanıcı) büyüme varsayımını %13’ten %10’a düşürüyor. Banka, Reddit’in yalnızca oturum açmış kullanıcılarla reklam büyüme beklentilerini karşılayabileceğinden kuşku duyuyor. Meta gibisi para kazanma modelinin gerçekçi görünmediğini belirtiyor.
Reddit’in yüksek marjlı data lisanslama işi, kârlı olmasına karşın, topluluk sıhhati ve reklam tabanlı para kazanma ile çelişiyor ve uzun vadeli riskler oluşturuyor. Banka, yapay zeka dayanaklı aramanın giderek Reddit’i atlayarak, bilgilerinden alınan direkt yanıtları sunması nedeniyle aracısızlaşma konusunda uyarıyor. Wells Fargo, Reddit’e yaklaşık 150 milyon dolar ek yüksek marjlı gelirden vazgeçmesine karşın, içeriğinin ve bilgilerinin lisanslama geliri yerine dahili para kazanmaya öncelik vermesini öneriyor.
Banka, Reddit’in %15’lik yıllık getiri yolunun—%25 gelir CAGR ve 15x FY28 EBITDA çarpanı gerektiren—önündeki zorluklar göz önüne alındığında çok savlı olduğunu düşünüyor.
Hewlett Packard Enterprises
Ne oldu? Salı günü Evercore, HP Inc (NYSE:HPQ) payını Outperform’a yükseltti ve 22 dolar gaye fiyat belirledi.
*TLDR: HPE yükseltildi; 30 dolara kadar yükseliş potansiyeli. Çoklu katalizörler kıymet yaratıyor.
Tam öykü nedir? Evercore, Hewlett Packard Enterprise’ı (NYSE:HPE) Outperform’a yükseltiyor ve 30 dolara kadar yükseliş potansiyeli ve 15 dolar civarında aşağı istikametli takviye ile cazip bir risk/getiri profili sunduğunu belirtiyor.
Aracı kurum dört temel senaryo vurguluyor: 1) Juniper mutabakatı kapanıyor, çift haneli EPS büyümesi sağlıyor ve pay fiyatı 23-24 dolara ulaşıyor; 2) Juniper mutabakatı olmasa bile HPE maliyet kesintileri yoluyla marjları güzelleştiriyor, potansiyel olarak 26-31 dolara ulaşabilir; 3) Juniper muahedesi başarısız olursa, HPE 15-16 dolar aralığında kalır; ve 4) Kesimlerin toplamı tahlili, ağ ve depolama alanındaki premium çarpanlardan 25-30 dolar kıymet öngörüyor. Evercore, bilhassa uzun vadeli yatırımcılar için üst istikametli birden fazla yol görüyor.
Aracı kurum, HPE’nin mevcut değerlemesinin cazibeli bir giriş noktası sunduğuna inanıyor. Maliyet sinerjileri, marj iyileştirmeleri ve potansiyel paha açığa çıkarma üzere katalizörler bulunuyor. Operasyonel zorluklar ve entegrasyon risklerine karşın, Evercore payın stratejik uygulama ve aktivizmin bir karışımı ile kıymetli bir üst taraflı potansiyele sahip olduğunu düşünüyor.
Bu yükseltme, HPE’nin kısa vadeli pürüzlerini aşma ve uzun vadeli hissedar bedeli yaratma yeteneğine olan itimadı yansıtıyor.
UnitedHealth Group
Ne oldu? Çarşamba günü HSBC, Unitedhealth Group’u (NYSE:UNH) Azalt’a düşürdü ve 270 dolar gaye fiyat belirledi.
*TLDR: UNH düşürüldü; toparlanma riskleri ağırlaşıyor. Yarar kesintileri yaklaşıyor.
Tam öykü nedir? HSBC, UnitedHealth Group’u (UNH) düşürüyor ve toparlanma anlatısını bozan riskleri vurguluyor. Firma üç kritik telaş belirliyor: 1) 2025’te tıbbi kayıp oranı (MLR) baskıları, konsensüs varsayımları evvelki rehberliği aşıyor ve potansiyel olarak 2026’ya sarkabilir; 2) Optum Rx için gereğince kıymetlendirilmeyen siyaset riskleri, PBM ıslahatları ve ilaç fiyatlandırma modelleri dahil; ve 3) Düşen ROE’ler nedeniyle haklı bir biçimde daha düşük çarpan. HSBC, bu risklerin %30’luk tarihî F/K iskontosunun cazibesini aştığını savunuyor.
Firma, yeni liderliğin beklentileri tekrar ayarlaması ve 2026-27 için Medicare Advantage karmaşıklıklarını yönetmesi nedeniyle uzun periyodik yarar kesintileri bekliyor. Teklifler, yararlar ve yıldız derecelendirmeleri ortasında istikrar kurmak bir zorluk olmaya devam ediyor. Potansiyel Medicaid finansman kesintileri de ek baskı yaratıyor. HSBC, toparlanmanın geciktiğine ve payın gereğince kıymetlendirilmeyen risklerinin dikkatli olmayı gerektirdiğine inanıyor.
Planet Fitness
Ne oldu? Perşembe günü Stifel, Planet Fitness Inc ’i (NYSE:PLNT) Al’a yükseltti ve 120 dolar gaye fiyat belirledi.
*TLDR: Planet Fitness istikrar kazanıyor; büyüme katalizörleri ortaya çıkıyor. Fiyatlandırma ve siyaset görünümü güçlendiriyor.
Tam öykü nedir? Stifel, Planet Fitness’ı güzelleşmekte olan bir spor salonu imparatorluğu olarak görüyor. Brüt iştirakler istikrar kazanıyor ve mukayeseli satışları orta-yüksek tek haneli oranlarda büyütmeye devam edecek bir dizi katalizör bulunuyor.
Analistler, şirketin pazarlamasının daha da sertleşme alanı olduğunu savunuyor. Beklenen bir Black Card fiyat artışı, mukayeseli satışları %3-4 oranında artırabilir. Black Card Spa’nın cazibesini artırma uğraşları da iyimserliğe bir katman daha ekliyor.
Joker kart nedir? Kongre’deki “Tek, Büyük, Hoş Yasa Tasarısı”, spor salonu üyeliklerinin HSA uygun harcamalar ortasına girmesine müsaade verebilir. Bu da potansiyel olarak üyelik büyümesini hızlandırabilir. Stifel, istikrarlı üye büyümesi ve önümüzdeki yıllara yayılan bir fiyatlandırma rüzgarına bahis oynayarak mukayeseli ve ünite büyüme iddialarını yükseltiyor. Şimdilik, yükler üst bakıyor.
Waste Management
Ne oldu? Cuma günü JPMorgan (NYSE:JPM), Waste Management Inc’i (NYSE:WM) Fazla Ağırlık’a yükseltti ve 277 dolar amaç fiyat belirledi.
Tam kıssa nedir? JPMorgan, Waste Management’ı (WM) Fazla Ağırlık’a yükseltiyor ve Aralık 2025 maksat fiyatını 277 dolar olarak belirliyor. Bu gaye, 16x FY1 EV/EBITDA ve %3 hür nakit akışı getirisi temelinde, mevcut düzeylerin yaklaşık 1x üzerinde fakat daha geniş atık endeksi ile uyumlu. Banka, WM’nin değerlemesinin rakiplerinin gerisinde kaldığını belirtiyor. Rakipler geçen yıl 1-5x yine pahalandı. Stericycle (NASDAQ:SRCL) satın alımı ve yenilenebilir doğal gaz (RNG) proje harcamaları konusunda kuşkular devam ediyor.
Bununla birlikte, JPMorgan, WM’nin değerleme farkının daralmasını bekliyor. Bu beklenti, önümüzdeki beş yıl içinde yüksek tek haneli (YTH) gelir ve YTH-düşük çift haneli (DÇH) EBITDA büyüme maksatları ile destekleniyor. Temel itici güçler ortasında Healthcare Solutions/Stericycle’dan maliyet ve gelir sinerjileri ile hızlanan sürdürülebilirlik teşebbüsleri yer alıyor.
Banka, Stericycle’ın temel büyümesini düşük tek haneli (DTH) orandan orta tek haneli (OTH) orana yükseltme potansiyeli görüyor. Bu artış, uygunlaştırılmış fiyatlandırma ve çapraz satış yoluyla gerçekleşebilir. Healthcare Solutions’ın EBITDA marjları uzun vadede %20’lerin ortasına ulaşabilir. Üst istikametli opsiyonellik, gelecekteki birleşme ve satın almalar ile bilhassa olumlu RVO duyuruları ile sürdürülebilirlik projelerinden ek EBITDA artışını içeriyor.
Kısa vadeli şüpheciliği göz arkası etmeye istekli yatırımcılar için, WM’nin büyüme yolu alımlı görünüyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.