Investing.com — İşte bu haftanın yapay zeka (AI) alanındaki en büyük analist atakları.
InvestingPro aboneleri, piyasayı etkileyen yapay zeka analist yorumlarına her vakit birinci erişen bireyler oluyor. Bugün yükseltin!
BofA, AI gecikmelerinden ötürü Apple amaç fiyatını düşürdü
Bank of America (BofA), Apple Inc (NASDAQ:AAPL) için maksat fiyatını 250 dolardan 240 dolara indirdi. Banka, yapay zeka lansmanındaki gecikmeleri ve tarife meçhullüğü nedeniyle artan tedarik zinciri maliyetlerini münasebet gösterdi.
Banka, “dirençli çıkarlar, uygunlaşan brüt marjlar ve güçlü sermaye getirisi” nedeniyle Al notunu korudu.
BofA analistleri, Apple’ın yapay zeka takviyeli Siri lansmanındaki gecikmelerin iPhone yükseltme talebi için potansiyel bir zorluk olabileceğine işaret etti.
BofA analistleri bir notta şöyle dedi: “Apple’ın yapay zeka dayanaklı Siri lansmanı gecikti ve bu durum iPhone yükseltmelerinin daha da ertelenmesine neden olabilir.” Banka, 2026 mali yılı pay başına yarar (EPS) kestirimini 8,20 dolardan 7,82 dolara düşürdü.
Uzun vadeli gelir iddiaları de aşağı istikametli revize edildi. 2026 mali yılı için artık 450 milyar dolar yerine 440 milyar dolar bekleniyor. BofA, not düşürmeyi “daha karmaşık bir tedarik zincirinde gezinmenin daha yüksek maliyetlerine ve yapay zeka takviyeli Siri’nin lansmanındaki gecikmelere” bağladı.
Tarifeler bir öbür risk katmanı ekledi. Kimi tüketiciler potansiyel vergileri önlemek için alımları hızlandırabilse de, BofA yaz sonrası görünümün bilinmeyen kaldığı konusunda uyardı.
Bankanın grubu şöyle yazdı: “Tarifeler kısa vadeli oynaklık yaratıyor.” Revize edilen gaye fiyat, “tarifeler etrafındaki daha yüksek belirsizliği” hesaba katmak için 2026 yararlarının çarpanını 30x’ten 29x’e düşürmeyi yansıtıyor.
Bununla birlikte, banka ufukta birtakım olumlu gelişmelere dikkat çekti. Zayıf ABD dolarının bir itici güç olması ve “Haziran çeyreğinden itibaren gelirler ve marjlarda üst taraflı hareketi desteklemesi” bekleniyor.
Yaklaşan eser lansmanları da momentumu destekleyebilir. Apple’ın Eylül 2025’te daha ince bir iPhone “Air” ve sonraki yıl katlanabilir bir model tanıtması bekleniyor.
Raymond James, Amazon notunu ve amaç fiyatını piyasadaki en düşük düzeye indirdi
Raymond James, Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) için notunu Güçlü Al’dan Üstün Performans’a düşürdü ve maksat fiyatını 275 dolardan 195 dolara indirdi. Bu, büyük aracı kurumlar ortasında en düşük düzey olup, marj risklerinin ve artan yatırım yükünün hafife alındığını belirtti.
Firmanın analistleri, Amazon’un yatırım döngüsünü tekrar değerlendirdiklerini ve “piyasanın 2025-26’daki EBIT baskılarını hafife aldığı” sonucuna vardıklarını söyledi.
Şirketin uzun vadeli yapay zeka potansiyeli konusunda olumlu olmalarına karşın, “artan EBIT riski/sınırlı monetizasyon ilerlemesi ile Güçlü Al notumuzu müdafaamız daha zor” diye uyardılar.
Aracı kurum, daha kuvvetli makro ortam ve yeni ABD tarifelerinin tesiri dahil olmak üzere çeşitli zorluklara işaret etti. Bu durumun Çin kontaklı operasyonları etkilemesi bekleniyor.
Analistler, “çevrimiçi GMV’nin yaklaşık %30’u ve reklamların yaklaşık %15’i Çin bağlantılı” olduğunu iddia ediyor ve Çin kaynaklı birinci taraf eserlerden brüt marjlara 200 baz puanlık bir darbe öngörüyor.
Lojistik maliyetleri de baskı altında. Amazon, bilhassa UPS’in çıkışının akabinde kırsal alanlarda teslimat ağını genişletiyor. Şirketin tedarik zincirini çeşitlendirme ve Çin’e bağımlılığı azaltma eforları sermaye ağır hale geliyor.
Raymond James, reklam ve AWS’deki daha zayıf eğilimlerin yanı sıra birinci taraf perakendeden devam eden marj baskısını münasebet göstererek 2025 için EBIT kestirimlerini 6 milyar dolar, 2026 için ise 12 milyar dolar düşürdü.
Yapay zeka konusunda, aracı kurum güçlü momentumu kabul etti. “Monetizasyon: En güçlü ispat, üç haneli büyüyen çok milyar dolarlık ARR gelir oranı” lakin yararların “arz kısıtlı” olduğunu ve ağır ön yatırım gerektirdiğini söyledi.
Ayrıca Kuiper ve Zoox üzere gelişen bahislerden maliyet risklerini de işaret etti. Bu teşebbüsler ticari hale gelirse yıllık 1-2 milyar dolar ekleyebilir.
Raymond James artık Amazon yerine Meta (NASDAQ:META), Uber (NYSE:UBER) ve MercadoLibre (NASDAQ:MELI)’yi tercih ediyor. Bunun nedeni olarak daha gelişmiş yapay zeka monetizasyonu ve getirilere giden daha net yolları gösteriyor.
D.A. Davidson, yapay zeka odağının temel işi etkilemesi nedeniyle Salesforce’un notunu düşürdü
Bu hafta ayrıyeten D.A. Davidson, Salesforce Inc (NYSE:CRM) için notunu Nötr’den Düşük Performans’a indirdi. Şirketin yapay zekaya artan odağının, birçok cephede yavaşlayan temel işi değerine geldiği konusunda uyardı.
Aracı kurum, maksat fiyatını 250 dolardan 200 dolara düşürdü ve Salesforce’u kaliteli pay listesinden çıkardı. Buna münasebet olarak eski segmentlerde ve Slack, Tableau ve Mulesoft üzere satın alımlarda daha zayıf performansı gösterdi. Analistler şöyle yazdı:
D.A. Davidson analistleri şöyle dedi: “Bunu, Salesforce’un SaaS öncüsünden geç evre teknoloji şirketine ve daima hisse vericiye dönüşümünü tamamladığı yıl olarak görüyoruz.”
Şirket, yapay zeka eseri Agentforce’a erken ilgi görmüş olsa da, analistler bu değişimin zamanlamasını ve ölçeğini sorguladı.
Analistler, “tüm şirketi bu gayrete yönlendirmenin, şirket işinin başka %98’i kıymetine olabileceğine inanıyoruz” dedi. Temel kısımlarda yavaşlayan gelire ve daha geniş BT bütçe kısıtlamaları ortamında müşterilerin yeni yapay zeka araçlarına sonlu ilgisine dikkat çekti.
Salesforce yakın vakitte yapay zeka ve data tekliflerinden 900 milyon dolarlık yıllık gelir bildirdi. Lakin Davidson, bunun birçoklarının gerçek talepten çok paket fiyatlandırmayı yansıttığını öne sürdü. Müşteri ve çalışan denetimleri de Agentforce’un olgunluğu ve yatırım getirisi konusunda kuşkular uyandırdı.
Aracı kurum, 2026 mali yılı beklentilerine aşağı istikametli risk görüyor. %7,5 konsensüse kıyasla %5,5 gelir büyümesi öngörüyor. Şirketi artık emsallerinin altında, 2026 mali yılı EPS’sinin 18 katı kıymetinde görüyor ve yapay zeka dışı segmentlerde büyümenin daha da yavaşlamasını bekliyor.
Citi, yapay zeka otomasyon potansiyeli ortamında Siemens ’i Al notuyla yine değerlendirmeye aldı
Citi, Siemens (ETR:SIEGn) için Al notu ve 245€ gaye fiyatla kapsama alanını tekrar başlattı. Şirketin endüstriyel yapay zeka ve otomasyondaki güçlenen rolüne dikkat çekti.
Banka, Siemens’in genişletilmiş yazılım portföyünün uzun vadeli büyümenin kilit itici gücü olduğunu belirtti. Bu durum şirketi “endüstriyel uygulamalarda ajansal ve fizikî yapay zekayı mümkün kılmak için önder bir konuma” yerleştiriyor.
Tarifelerle temaslı makro belirsizlik nedeniyle yakın vadeli telaşlar devam etse de, Citi altta yatan eğilimlerin direncini vurguladı. Bankanın analistleri şöyle yazdı: “Hem otomasyon hem de elektrifikasyonda güçlü uzun vadeli yapısal rüzgarları görmeye devam ediyoruz.”
Citi, Siemens’in 7 milyar euroluk Dijital Sanayiler yazılım portföyünü—Altair ve Dotmatics dahil son mutabakatlarla güçlendirilen—merkezi bir avantaj olarak görüyor.
Citi’nin grubu şöyle devam etti: “Yazılım teklifinin genişliği, alan uzmanlığı ve kenar cihazların kurulu tabanının Siemens için rekabetçi bir hendek oluşturduğunu görüyoruz.”
Yazılım ve SaaS’a geçişin orta vadeli büyümeyi ve marj genişlemesini desteklemesi bekleniyor. Citi ayrıyeten Siemens’in Healthineers’daki %73’lük payının büsbütün elden çıkarılmasını çağırdı. Bir spin-off’un finansal esnekliği artırabileceğini öne sürdü.
Analistler şöyle dedi: “Siemens’in Healthineers’tan büsbütün çıkması gerektiğini düşünüyoruz.” Konsolidasyonun kaldırılmasının ROCE’yi yaklaşık %25’e yükseltebileceğini ve 2026 mali yılına kadar net borç/EBITDA oranını keskin bir halde düşürebileceğini eklediler.
Citi, kısa döngülü işletmelerdeki daha yumuşak beklentiler nedeniyle 2026 EPS iddiasını yaklaşık %6 düşürse de, Wall Street firması olumlu görünümünü korudu.
Analistler, “odakta yapay zeka liderliğindeki otomasyon”un baskın bir tema olmaya devam edeceği ve Siemens’in bir sonraki endüstriyel yükselişten yararlanmak için güzel konumlandığı sonucuna vardı.
Citi, SMCI için Nötr notuyla kıymetlendirme başlattı, yapay zeka sunucu talebinin güçlü rekabet ile dengelendiğini söyledi
Ayrı bir notta, Citi, Üstün Micro Computer (NASDAQ:SMCI) için Nötr notu ve 39 dolar maksat fiyatla kıymetlendirme başlattı. Yapay zeka altyapısına güçlü maruziyete işaret ederken, artan rekabetin ve yapısal risklerin üst istikametli potansiyeli sınırlayabileceği konusunda uyardı.
Citi analistleri şöyle yazdı: “Supermicro, GPU-as-a-Service bulut sağlayıcıları ve işletmeler için önde gelen oyunculardan biri olmaya devam ediyor.”
Şirket, yapay zeka sunucu gelirlerinde kestirimi %8 hisseye sahip ve toplam satışlarının yaklaşık %70’i yapay zeka talebine bağlı. Kilit müşteriler ortasında CoreWeave, xAI ve Tesla (NASDAQ:TSLA) bulunuyor.
Banka, Supermicro’nun son üç yılda yaklaşık %3’ten %6’ya çıkan dikkat cazip pazar hissesi kazanımlarını kabul etse de, daha kalabalık bir yapay zeka sunucu pazarının karlılığı etkileyebileceği konusunda uyardı.
Not, “kâr marjlarını baskılayan giderek daha rekabetçi bir yapay zeka Sunucu ortamı” dedi ve Dell’i (NYSE:DELL) yükselen bir tehdit olarak vurguladı.
Hisseler şu anda gelecek on iki ayın PE’sinin 9-10 katında süreç görüyor. Citi bunu 5 yıllık medyan olan 11-12x’e nazaran haklı buluyor. Banka, değerleme farkını “tarife belirsizliği” ve artan rekabet baskısına bağlıyor.
Citi ayrıyeten çeşitli finansal ve operasyonel kaygılara de işaret etti. Bunlar ortasında yüksek müşteri yoğunlaşması—ilk üç müşteri gelirin %58’ini oluşturuyor—emsallere kıyasla geride kalan hür nakit akışı marjları ve finansal raporlamadaki evvelki gecikmeler sonrasında iç denetimler üzerindeki devam eden yatırımcı telaşları yer alıyor.
Bu zorluklara karşın, Citi “seküler yapay zeka sunucu harcamaları konusunda yapıcı” kalmaya devam ediyor. Lakin “hiper ölçekleyici olmayan + kurumsal pazarda kimi genişleme zorlukları oluşturabilecek daha geniş tarife ile ilgili ekonomik endişeler” nedeniyle beklentileri ölçülü hale getirdi.
Analistler, GPU tedarik kısıtlamaları ve makro şartlara bağlı gelir oynaklığının yanı sıra sermaye artırımı ve güzelleştirilmiş özgür nakit akışı performansı gereksinimi dahil olmak üzere çeşitli riskleri belirledi.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.