Investing.com — İşte bu haftanın yapay zeka (AI) alanındaki en büyük analist hamleleri.
InvestingPro aboneleri, piyasayı etkileyen AI analist yorumlarına her zaman ilk erişim sağlar. Bugün yükseltin!
Tarifeler “Apple’ı mahvedebilir” diyor analist
Rosenblatt, ABD Başkanı Donald Trump tarafından açıklanan yeni tarifelerin Apple Inc (NASDAQ:AAPL) için ciddi sonuçlar doğurabileceği konusunda uyarıyor. Analist Barton Crockett şöyle diyor: “Bu hamle Apple’ı mahvedebilir.”
Firma, Apple’ın yaklaşık 39,5 milyar dolar tarife maliyetiyle karşılaşabileceğini tahmin ediyor. Bu durum büyük ölçüde şirketin Çin ve Vietnam’daki üretime bağımlılığından kaynaklanıyor.
ABD’de satılan neredeyse tüm iPhone’lar ile Mac, iPad, Apple Watch ve AirPods’ların önemli bir kısmı Çin’de üretiliyor. Bu da şirketi özellikle risk altına sokuyor.
Crockett, Apple’ın tam etkiyi absorbe etmeyi seçmesi durumunda, yıllık bazda hem faaliyet kârında hem de hisse başına kazançta %32’lik bir düşüşle sonuçlanacağını tahmin ediyor. Bu maliyetleri tüketicilere yansıtmak ise uygulanabilir olmayabilir.
Analist şöyle diyor: “Apple fiyatları artırmak isteyebilir. Ancak tarife maliyetlerini tamamen dengelemek için cihazlarda yaklaşık %40 fiyat artışı gerektiğini tahmin ediyoruz. Bu muhtemelen talebi düşürecektir. Bu nedenle bunun değerli veya uygulanabilir olduğundan emin değiliz.”
Rekabet ortamı da değişebilir ve Samsung avantaj kazanabilir. Güney Kore ithalatına %25 tarife uygulanmasına rağmen, Samsung cihazlarının daha azını Çin’de üretiyor. Bu da göreceli bir avantajla sonuçlanabilir.
Ayrıca, Pekin’den olası misilleme konusunda endişeler var. Crockett, Çin’deki tüketici tepkisi veya yerel üreticileri Apple’a göre kayıran politika hamleleri gibi risklere işaret ediyor.
iPhone üretimini ABD’ye kaydırmak kısa vadede uygulanması zor olacaktır. Analist, büyük ölçekli bir geçişin “önümüzdeki birkaç yıl içinde ölçekli olarak gerçekleşemeyeceğini” belirtiyor.
Crockett, firmanın daha önce Apple’ın ulusal bir simge olması nedeniyle bu durumdan muaf tutulmasını beklediğini itiraf etti. “Bu hâlâ olabilir. Ancak tezimiz ve tahminlerimiz açıkça risk altında” diye uyardı.
Amazon’un gelir büyümesi ’yılın ikinci yarısında yoğunlaşacak’: Mizuho
Mizuho, Amazon Web Services’in (AWS) 2025’te “yılın ikinci yarısında yoğunlaşan” gelir büyümesi yaşamasını bekliyor. Kısa vadeli sinyaller satış momentumunda bir miktar zayıflık ve artan rekabet baskısına işaret ediyor.
Buna rağmen, aracı kurum AWS’nin tam yıl bütçesinin hala yıllık %20 büyümeyi hedeflediğini belirtti.
Mizuho, yakın zamanda yaptığı bir müşteri anketinde, “satış döngülerinin hafifçe yavaşladığını” tespit etti. Bu durum özellikle finansal hizmetlerde görülüyor. Ancak yavaşlama, 2022’deki kadar keskin değil. O dönemde “anlaşmaların kapanma süresi %50 yavaşlamıştı.” Bu sefer, yavaşlama ekonomik bozulmadan ziyade daha çok duygu kaynaklı görünüyor.
AWS, AI hizmetlerine yönelik artan talebi karşılamak için yeni teşvikler sundu. Bunlar arasında uzun vadeli müşterilere sunulan “AI çıkarımı için ek %10 ila %20 fiyat indirimi” de bulunuyor.
Bununla birlikte, Mizuho artan rekabete dikkat çekti. Özellikle Google (NASDAQ:GOOGL) Cloud Platform (GCP), uzun vadeli anlaşmaları güvence altına almak için rakiplerinin fiyatlarını düşürüyor. Raporda, “GCP, uzun vadeli anlaşmalar imzalayan müşterilere %30’a varan indirim teklifleriyle yeni sözleşmeler kazanmak için konumlanmış görünüyor” denildi.
Sonuç olarak, Mizuho, 2025’in ilk çeyreğinde AWS büyümesinin “konsensüsle uyumlu veya biraz altında” gerçekleşmesini bekliyor. Yılın ilk bölümünde sonuçlar üzerinde daha zorlu yıllık karşılaştırmalar baskı oluşturacak.
Mizuho, “Gelir ivmelenmesinin şekli muhtemelen yılın ikinci yarısında yoğunlaşacak” diye ekledi.
Mizuho, Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) için Outperform notunu ve 285 dolar hedef fiyatını korudu. Mevcut zayıflığı temel zayıflıktan ziyade bir “zamanlama sorunu” olarak görüyor.
“Yüksek rekabet faaliyeti” bir engel olmaya devam ederken, firma bölgesel bankacılık gibi alanlarda uzun vadeli fırsat görüyor. Önümüzdeki beş yıl içinde 60 milyar dolarlık bir bulut geçiş hattı olduğunu tahmin ediyor.
ASML (AS:ASML) “2026 iş görünümü” nedeniyle Mizuho tarafından düşürüldü
Mizuho, ASML’yi (NASDAQ:ASML) “2026 iş görünümüne yönelik aşağı yönlü risk” nedeniyle Al’dan Nötr’e düşürdü ve hedef fiyatını 810 eurodan 650 euroya indirdi.
Yatırım bankacılığı firması, Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) ile artan müşteri yoğunlaşmasının oynaklık katabileceğini belirtti. Ayrıca 2025’te TSMC için EUV sevkiyatlarının öne çekilmesinin 2026’da daha düşük sevkiyatlara yol açabileceği konusunda uyardı.
Mizuho şöyle dedi: “Artık ASML’nin satışlarının 2026’da yıllık %3 düşeceğini ve hisse başına kazancın yıllık bazda sabit kalacağını öngörüyoruz.” Firma, toplam EUV sevkiyatlarının 2025’teki 53 birimden 2026’da 49 birime düşeceğini tahmin ediyor.
Ayrıca, “TSMC’nin EUV sevkiyatlarının, Tayvanlı sözleşmeli üreticideki artan kapasiteye rağmen, 2025’teki 18 birimden 2026’da 15 birime düşebileceğini” belirtiyor.
Mizuho, 2026’da Samsung (KS:005930) ve Intel’den (NASDAQ:INTC) sınırlı yükseliş bekliyor. Ancak ASML’nin ilk çeyrek sonuçlarının, Çin talebinin yardımıyla rehberliğin üst sınırına ulaşacağını öngörüyor.
Firma, 2025’te Çin satışlarında yıllık düşüş beklerken, tahminini daha önceki %45’ten %35’e revize etti.
Bernstein, yeni tarifelerden sonra çip hisseleri için belirsizlik ve aşağı yönlü risklere dikkat çekiyor
Bernstein, eski Başkan Donald Trump’ın yeni tarife planını açıklamasının ardından yarı iletken hisseleri için daha yüksek belirsizlik ve aşağı yönlü risk olduğunu belirtti. Çiplerin kendileri şimdilik muaf kalsa da, aracı kurum dolaylı sonuçların önemli olabileceği konusunda uyardı.
Bernstein’ın analistleri, başlangıçtaki %10’luk temel tarifenin “beklenenden daha iyi” olduğunu söyledi. Ancak karşılıklı önlemlerin “beklenenden çok daha kötü” görünmesiyle piyasa duyarlılığı hızla değişti.
Yarı iletkenler doğrudan etkilenmeyebilir, ancak analistlere göre bilgisayar ekipmanı ve akıllı telefonlar gibi onlara dayanan birçok ürün %40’a yaklaşan tarifelerle karşılaşabilir.
Bazı durumlarda, birleşik tarifeler %50’yi aşabilir. Notda ayrıca, çiplere büyük ölçüde bağımlı olan yabancı yapımı arabaların “birçok durumda %25 tarife ile karşılaşacağı” vurgulandı.
Piyasalar keskin bir şekilde tepki verdi. Bernstein, “ABD piyasasının bunun sonucunda %3-4 düştüğünü” gözlemledi ve etkilerin açığa çıkmasıyla daha fazla oynaklık bekleniyor.
Sektör için en büyük endişe doğrudan tarifeler değil, domino etkileri. Bernstein, “dolaylı, yani talep yıkımı, tedarik zinciri bozulması vb.” konusunda uyardı.
Analistler, bu aşamada tam etkiyi değerlendirmenin zorluğunu kabul etti. “Sanırız gelecekte Beyaz Saray’dan başka neler çıkacağını görmemiz gerekecek” diye yazdılar.
Genel olarak, görünüm kasvetliydi. Firma, “Yarı iletken grubu için (veya açıkçası başka bir şey için) olumlu duygular görmüyoruz” sonucuna vardı.
Rosenblatt, AI alıcı-vericilerinde beklenen yeniden hızlanma nedeniyle Coherent ’i Al’a yükseltti
Rosenblatt analisti Mike Genovese, Coherent’i (NYSE:COHR) Nötr’den Al’a yükseltti ve 85 dolarlık yeni bir hedef fiyat belirledi. Bu kararda AI kaynaklı talep ve alıcı-verici pazarlarındaki güçlü momentum konusundaki iyimserliği etkili oldu.
Genovese bir notta şöyle yazdı: “Coherent’i Nötr’den Al’a yükseltiyoruz çünkü Blackwell lansmanı tarafından yönlendirilen 2025’in ikinci yarısında AI alıcı-vericilerinde ardışık yeniden hızlanma konusunda iyimseriz. Ayrıca DCI ve Telco uygulamaları için tutarlı/ZR alıcı-verici talebi çok güçlü.”
Analist, alıcı-verici pazarının uzun vadeli beklentileri konusunda güven dile getirdi.
“2030’a kadar alıcı-verici pazarı konusunda iyimseriz ve CPO’yu giderek Ultra Yüksek Güçlü (UHP) lazerler ve Optik Devre Anahtarları (OCS) gibi yeni ürünler nedeniyle tehditten çok bir fırsat olarak görüyoruz.”
Rosenblatt, Coherent’in 200G VCSEL’ler ile 100G ve 200G EML’leri ticarileştirmedeki ilerlemesini ve yeni CEO Jim Anderson’ın olumlu etkisini vurguladı. Yatırım bankası ayrıca şirketin 28 Mayıs’ta NYSE’de düzenlenecek Analist ve Yatırımcı Günü’nü potansiyel bir katalizör olarak işaret etti.
Hisse senedi, tarihsel AI öncesi değerlemesi olan ileriye dönük kazançların 13 katının altına gerilese de, Rosenblatt tahminlerini revize etmiyor. Genovese, “alım tarafı, Malezya mallarına %24 dahil olmak üzere yeni tarifelerden kaynaklanan talep yıkımı nedeniyle rakamların düşmesi gerektiğine inanıyor” diye belirtti.
Yine de analist, Optik Fiber Konferansı’ndan gelen cesaret verici sinyallere ve tarifelerin nihai şekli konusundaki belirsizliğe atıfta bulunarak talep eğilimleri konusunda olumlu kalıyor.
Genovese şöyle yazdı: “Coherent’i AI Optiğinde uzun vadeli bir lider olarak görüyoruz ve hisseyi Al’a yükseltiyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
